Последний день с дивидендом поддержал бумаги X5

Рынок фиксирует повышенный интерес к акциям X5, поскольку сегодня проходит последний день торгов с дивидендом 368 руб. Эта выплата уже утверждена акционерами и отражает восстановление дивидендной политики после напряженных 2023-2024 годов. Промежуточные выплаты за январь–сентябрь стали одним из крупнейших в секторе. На рынке это воспринимается как сигнал устойчивости денежного потока сети на фоне стабилизации спроса в сегменте FMCG и увеличения трафика в ключевых форматах.

Инвесторы закладывают в цену акций ретейлера высокую вероятность того, что X5 удержит показатели EBITDA и маржинальности на уровнях, близких к результатам девяти месяцев 2025 года. По данным компании, выручка выросла более чем на 16% год к году (г/г), а EBITDA приблизилась к 360 млрд руб., что подтверждает потенциал регулярного распределения прибыли между держателями ценных бумаг компании. На стороне спроса снижение инфляционного давления в продовольственной корзине и восстановление потребления после слабого второго квартала. Эти факторы поддерживают оборот сетей Пятерочка и Перекресток. В свою очередь, это улучшает динамику свободного денежного потока.

После дивидендной отсечки бумаги X5 могут скорректироваться технически, но рынок традиционно быстро возвращается к фундаментальным оценкам. Инвесторы продолжат учитывать укрепление финансового профиля X5, умеренную долговую нагрузку и стабильность операционного денежного потока.

В таких условиях на горизонте в 12 месяцев акции сохраняют потенциал для восстановления к нашему таргету 3200-3500 руб., поскольку компания остается одним из немногих публичных ретейлеров, способных сочетать рост оборота и высокие выплаты акционерам.