Последним драйвером августа может стать визит Путина в Китай
В пятницу российский фондовый рынок завершил торги без единой динамики. Индекс ММВБ показал умеренный рост, достигнув 2898 пунктов (+0,5%). При этом в течение дня индекс демонстрировал разнонаправленное движение.
Объем торгов на основной сессии составил 64,2 млрд рублей. Это примерно в полтора раза ниже средних значений. Несмотря на отсутствие чёткого тренда, отдельные бумаги показали заметную динамику. Так, акции девелопера «Самолет» восстановились после новости о том, что прокуратура отменила постановления о возбуждении уголовных дел в отношении компании. Ранее бумаги были под давлением из-за проведения обысков в офисах компании в Санкт-Петербурге.
Ослабление рубля продолжает оказывать поддержку экспортно-ориентированным секторам рынка. По мнению главы комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, наиболее комфортный для России курс доллара находится на уровне 100 рублей, что позволило бы отечественным товарам активнее конкурировать с импортными. В январе-июле 2025 года реальный эффективный курс рубля вырос на 28,2%, что негативно сказывается на доходности экспортёров и бюджета. Ранее правительство приняло решение по обнулению норматива по продаже валютной выручки для экспортёров. Но оно пока не сильно повлияло на курсовую динамику. Видимо нужны намёки посерьёзнее.
Главными драйверами уходящего лета на ММВБ были геополитические события. В результате всех новостей индекс с начала лета прибавил 4%. Последним драйвером августа может стать четырёхдневный визит Владимира Путина в Китай.
Этот визит происходит на фоне сложной динамики торговых отношений между Россией и Китаем. По данным за январь-июль 2025 года, товарооборот между двумя странами сократился на 8,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $125,8 млрд. Экспорт из России в Китай уменьшился до $69,57 млрд (-7,7% г/г), а импорт до $56,24 млрд ( –8,5% г/г).
Основной спад в импорте из Китая пришёлся на автомобили и комплектующие, поставки которых сократились в 1,5 раза, с $8,8 млрд до $4,2 млрд за первые пять месяцев года. В то же время выросли поставки промышленного оборудования (+9%), пластмасс (+3%), оптики (+12%), изделий из черных металлов (+29%) и органической химии (+9%). Также продолжает стремительно расти импорт посылок из китайских интернет-магазинов, который уже в два раза превышает показатель прошлого года.
В фокусе также остаются торговые отношения с Индией. За последние пять лет товарооборот между странами увеличился почти в семь раз, и теперь Индия уверенно входит в тройку крупнейших внешнеторговых партнёров России. При этом Индия не поддаётся влиянию запада и не рассматривает эмбарго на российскую нефть, хотя с 27 августа вступают в силу обновлённые пошлины в размере 25% на все импортируемые товары из Индии.
Нефтяной рынок большую часть августа находился в узком диапазоне на фоне вялых летних торгов. Трейдеры оценивают проблемы российского экспорта, усилия по прекращению конфликта на Украине и последствия торговой войны, возглавляемой США. Фьючерсы на Brent в этом году остаются примерно на 9% ниже из-за опасений, что в следующих кварталах возникнет избыток предложения после возобновления ОПЕК+ приостановленной добычи.