После закрытия реестра для участия в ВОСА в акциях "Ростелекома" возможна коррекция из-за наличия спекулятивных позиций

"Ростелеком": одобрена стратегия и цены выкупа, но реестр закрыт. Создание СП не обсуждалось. Возможна коррекция Новость: Совет директоров "Ростелекома" вчера одобрил выделение мобильных активов компании и определил цену выкупа акций у миноритариев, несогласных с этой реорганизацией в 123,93 руб. за обыкновенную акцию и 87,8 руб. - за привилегированную. Дата проведения внеочередного собрания акционеров для принятия решения о реорганизации назначена на 30 декабря, при этом датой закрытия реестра акционеров для участия в этом собрании обозначено 20 ноября. Совет директоров также утвердил основные компоненты стратегии "Ростелекома" до 2018 года и поручил правлению компании представить финализированную стратегию на утверждение СД на ближайшем заседании. При этом, по данным газеты "Коммерсант", из повестки собрания были исключены вопросы по созданию совместного предприятия с Теле2 Россия. Эффект на компанию: Ключевой вопрос о дальнейшей судьбе выделяемых сотовых активов "Ростелекома" так и не был решен. Напомним что "Ростелеком" планирует создать СП на базе собственных мобильных активов с Tele2 Россия, которое принадлежит ВТБ, структурам банка "Россия" и Алексея Мордашова. Предполагается, что "Ростелеком" получит в СП 45%. При этом обеспокоенность по поводу целесообразности сделки проявила глава Росимущества (крупнейший акционер "Ростелекома") Ольга Дергунова. По данным СМИ, она просила вице-премьера Аркадия Дворковича вынести на отдельное обсуждение влияние данной сделки на планы правительства по приватизации "Ростелекома", в том числе на сроки и объем сделки, а также проанализировать риски РФ в части управления акционерным капиталом СП. Похоже, главный вопрос - разработка механизма, по которому "Ростелеком" сможет увеличить долю в СП до контрольной, так как отсутствие контроля в одном из наиболее ключевых сегментов бизнеса может негативно отразиться на стоимости государственного пакета акций при проведении приватизации "Ростелекома". Полагаем, что данная инициатива может привести к изменению условий создания СП. Мы приветствуем желание правительства оставить контроль или возможность контроля в СП за "Ростелекомом". Эффект на акции: В связи с закрытием реестра для участия в собрании акционеров и в выкупе акций у несогласных мы можем ожидать некоторого давления на акции оператора в ближайшее время из-за наличия спекулятивных позиций в бумаге в ожидании выкупа. При этом мы сохраняем фундаментально позитивный взгляд на бумагу и рекомендуем воспользоваться возможной коррекцией для наращивания позиции.