После локальной коррекции доллар снова перейдет к росту

Российские индексы в среду снижаются вторую торговую сессию подряд. Индекс Мосбиржи теряет 0,23%, а РТС - скромные 0,03%. Последний во второй половине дня отыграл практически все снижение из-за начала укрепления рубля.

Индекс Мосбиржи торгуется в районе 3450 пунктов, восходящий тренд остается в силе. Сохраняющаяся повышенная инфляция и жесткая денежно-кредитная политика со стороны ЦБ сдерживают рост рынка акций.

Важных корпоративных новостей сегодня не было. Однако инвесторы сегодня будут следить за данными по инфляции. В среду выйдет статистика по индексу цен производителей – производственная инфляция.  

На долговом рынке ситуация остается относительно стабильной. Индекс гособлигаций RGBI торгуется вокруг отметки 114 пунктов, растет на 0,04%. Однако давление на долговой рынок пока сохраняется из-за жесткой монетарной политики, а также “навеса” предложения ОФЗ со стороны Минфина.

Динамику лучше рынка показывает электроэнергетический сектор: индекс MOEXEU прибавляет 0,4%. В то же время транспортный сектор сегодня в аутсайдерах: индекс MOEXTN теряет более 1%.

Глобальные рынки. Индекс S&P500 в среду начал торговаться в плюсе, но тут же перешел к снижению, растеряв практически весь рост, и прибавляет скромные 0,1%, торгуясь вблизи уровня 5050 пунктов.

Негативная динамика сохраняется на фоне усиления инфляционного давления в США, а также из-за усиления геополитических рисков на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Сегодня макроэкономический календарь не содержит значимых событий, поэтому в условиях нейтрального внешнего фона американский рынок акций вполне может подрасти после трех дней непрерывного снижения.

На долговом рынке доходности снижаются. В частности, доходность десятилетней эталонной облигации отступила от отметки 4,7%, находится вблизи уровня 4,6%. Тем не менее, тренд на рост доходностей пока сохраняется.

Нефть Brent в течение дня усилила снижение, теряя почти 1%,и  торгуется в районе $88 за баррель. Однако котировки остаются в рамках прогнозируемого нами диапазона на текущий год в $80-90 за баррель, торгуясь вблизи верхней его границы.

Разрастающийся конфликт на Ближнем Востоке продолжает оказывать поддержку нефтяным котировкам, не давая им значительно проседать. При этом сегодняшнее снижение связано с негативными данными по запасам нефти, опубликованным Минэнерго США.

Ведомство отчиталось о росте запасов нефти четвертую неделю подряд. Запасы нефти выросли на 2,735 млн баррелей, в то время как ожидался рост только на 1,6 млн баррелей.

Среди потенциальных рисков для цен на нефть можно также назвать возможное снижение спроса на фоне сохраняющейся повышенной процентной ставки в США, а также сдвига перспектив ее снижения. Повышенная ставка негативно влияет на экономику и спрос на нефть.

Российская валюта в течение дня перешла к росту, торгуется в районе 94 за доллар США.

В краткосрочной перспективе мы ожидаем котировки рубля к доллару в диапазоне 92-95 рублей за доллар.

На прошлой неделе вышли сильные данные по счету текущих операций (СТО), которые отражают баланс экспорта и импорта. Так, в марте сальдо СТО составило 13,4 млрд долл. (5,2 млрд долл. в феврале и 3,4 млрд долл. в январе), что может оказать поддержку курсу рубля в ближайшие месяцы.

Локально рубль сегодня укреплялся на фоне снижения американской валюты. В свою очередь, глобально ситуация не изменилась риски сохранения повышенной процентной ставки продолжительное время в США не ушли, поэтому после локальной коррекции доллар США снова может перейти к росту.