После двухдневного роста рынок может взять паузу
Азиатские площадки торгуются в плюсе в четверг на фоне снижения ставки ФРС США и сигналов о готовности к торговому перемирию между Вашингтоном и Пекином. Индекс MSCI Asia-Pacific за пределами Японии прибавляет 0,5%, фьючерсы на S&P 500 — около 0,4%. Рынки восприняли действия Федрезерва как начало мягкого цикла смягчения, однако последующие комментарии Джерома Пауэлла остудили ожидания: вероятность дальнейшего снижения ставки в декабре сократилась до 68%.
Доллар немного ослаб к корзине валют, доходности 10-летних казначейских бумаг США держатся вблизи 4,07%, золото укрепилось к $3937 за унцию. В фокусе — заседание Банка Японии: регулятор, по оценкам аналитиков, сохранит ставки без изменений.
Тем временем сезон корпоративных отчетов в США усилил волатильность: несмотря на крепкую макростатистику, инвесторы фиксируют прибыль в технологическом секторе из-за растущих затрат на инфраструктуру ИИ. Акции Microsoft снизились, в то время как Alphabet (Google) показала рост после публикации отчетности.
На сырьевом рынке Brent корректируется к $64,6 за баррель, отражая ожидания замедления мирового спроса и комментарии Всемирного банка о возможном снижении цен на энергоносители в 2025 году.
Российский рынок продолжает восстановление после распродаж в начале недели: индекс Мосбиржи закрепился выше 2500 пунктов, а индекс государственных облигаций RGBI, судя по динамике, нащупал локальное дно. Инвесторы осторожно возвращаются в риск, делая ставку на стабилизацию инфляции и мягкий сигнал Банка России о возможном снижении ставки в декабре.
На макроуровне рынок начинает учитывать более умеренный темп бюджетных расходов к концу года и перспективу дефицита около 5–5,5 трлн рублей. Сценарий на 2026 год по-прежнему умеренно консервативен: нефть в диапазоне $60 за баррель, курс рубля 90–95, ключевая ставка к концу следующего года — 12–13%. Эти ожидания поддерживают интерес к фиксированным инструментам.
На корпоративном фронте внимание инвесторов сосредоточено на компаниях с устойчивыми денежными потоками и прогнозируемой дивидендной политикой. Среди фаворитов — Транснефть и привилегированные акции Сургута.
Котировки акций Лукойла продолжают чувствовать себя слабо на фоне сообщений о возможном 70-процентном дисконте при продаже зарубежных активов, что создает неопределенность в оценке будущей прибыли.
В технологическом секторе позитив сохранился: Яндекс после сильной отчетности — выручка за третий квартал выросла на 32%, EBITDA может превысить 270 млрд рублей. В Госдуме тем временем обсуждаются меры по ускоренному импортозамещению в сфере программного обеспечения.
Русагро отчиталась о росте выручки на 28% и увеличении продаж сахара и свиноводческой продукции. Акции компании выросли, отыгрывая ожидания восстановления после весеннего падения. Среди аутсайдеров — Россети Центр после публикации отчетности, которая хотя и показала рост прибыли, но не оправдала ожиданий по дивидендам.
В четверг на российском рынке вероятна пауза после двухдневного роста. Отскок к уровню 2550 пунктов по индексу Мосбиржи выглядит технически устойчивым, но потенциал краткосрочного ускорения ограничен отсутствием новых драйверов. Главными факторами дня станут реакция на внешние решения центробанков, динамика рубля и сигналы по бюджетной политике. Если рынок удержится выше 2500 пунктов, восстановление можно считать закрепившимся; возврат ниже будет означать, что давление продавцов сохраняется.
Основные корпоративные события на сегодня:
- РусГидро, отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года;
- ЭЛ5-Энерго, отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года;
- Мать и дитя, операционные результаты за 3 квартал 2025 года;
- SFI, отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года;
- Фикспрайс, финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года;
- Аэрофлот, отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года;
- Займер, финансовые результаты за 3 квартал 2025 года.
Макроэкономические показатели:
- Международные резервы Центрального банка (USD) — 16:00 мск (предыдущее значение: 742,4 млрд долл.);
- ВВП (месячный, г/г) за сентябрь — 19:00 мск (предыдущее значение: 0,4%).