После "Детского мира" опасно брать в руки любую бумагу с большим free float?
Пошли разговоры, что после "Детского мира" опасно брать в руки любую бумагу с большим free float. Вспомним, из-за чего что произошёл обвал «Детского мира» на 32% за последние 3 дня. Отмена дивидендов - история вторичная, кто сейчас этим не грешит... Взбудоражило рынок сообщение компании о намерении уйти с биржи и переродиться в ООО, с непредсказуемыми условиями выкупа акций. Будет ли принято решение после заявления о намерениях, когда будет созвано ВОСА - менеджмент не озвучил. А от даты собрания зависит отсчёт средней цены выкупа: дольше тянут - дешевле выкупят. Да и получить согласие акционеров при free float более 60% - задача, мягко говоря, без гарантий успеха.
Менеджмент объясняет все тем, что среди держателей акций много «нерезов» - им нельзя перечислить дивиденды, получить согласие на управленческие решения и т.д. До конца февраля большой free float не был проблемой, наоборот - это делало бумагу более ликвидной, а эмитента - лояльным к миноритариям. Теперь это политическая и инфраструктурная проблема. Решение «Детского мира» может стать заразным примером для других.
Думаю, опасения преувеличены, хоть их и стоит иметь в виду для понимания рисков. Заблокированные «нерезы» сконцентрированы в «голубых фишках» («Сбер», ГМК, «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Яндекс» и т.п.), которые таким способом с биржи, конечно, не уйдут. Если «Детский мир» не откажется от своего намерения, это, скорее всего, будет единичным эксцессом. Если оно, это намерение, вообще есть, а не пугалка для вытряхивания миноритариев. Для ЦБ это означало бы каскадное обрушение доверия к рынку, вряд ли пустят на самотёк.
Комментарии