Послание президента свидетельствует о продолжении рыночных преобразований

На прошлой неделе Владимир Путин обратился с традиционным ежегодным посланием Федеральному собранию. Послание президента, в котором представлены приоритетные цели и задачи государства, позволяет прогнозировать развитие событий в области политики, экономики и социальной сферы на ближайшие годы. В целом, послание президента свидетельствует о продолжении рыночных преобразований в экономике и стремлении к реализации ранее поставленных амбициозных задач.

Внешняя политика

Основные приоритеты послания:

• углубление интеграции в рамках СНГ, ЕЭП, ЕврАзЭС
• борьба с терроризмом, ОМУ в рамках ООН и международного права

Россия намерена продолжить интеграционные процессы на постсоветском пространстве, начатые в первый президентский срок Владимира Путина. Прежде всего, это касается экономической интеграции по территориальному признаку. Единое экономическое пространство (ЕЭП) представляет собой союз России, Украины, Белоруссии и Казахстана. Евразийское экономическое сообщество (ЕврАзЭС) объединяет Россию, Белоруссию, Казахстан, Киргизию, Таджикистан и Молдавию.

Укрепление взаимоотношений с ближайшими соседями в рамках ЕЭП и ЕврАзЭС пока носит декларативный и политический характер, однако в долгосрочной перспективе следует ожидать более тесной экономической интеграции в рамках одного из экономических союзов.

Россия продолжит выступать против терроризма и оружия массового уничтожения (ОМУ) в рамках международного права и ООН. Имея право вето в Совете безопасности ООН, Россия заинтересована в коллегиальном обсуждении наиболее важных политических вопросов в мире. Тем самым нивелируется самостоятельность крупнейших развитых стран в военно-политических вопросах на фоне откровенной слабости России в решении геополитических проблем.

Внутренняя политика

Основные приоритеты послания:

• приверженность демократическим принципам
• укрепление гражданских институтов и роли общественных организаций
• развитие транспортной инфраструктуры и сохранение ее в руках государства

В марте Владимир Путин одержал убедительную победу на президентских выборах, а до этого в декабре 2003 года 2/3 голосов в Госдуме заняла пропрезидентская партия "Единая Россия". В то же время, в Госдуму не прошли демократические партии "Яблоко" и СПС, что дало повод говорить о притеснении демократических сил. В своем послании президент четко сказал, что пересмотра фундаментальных принципов внутренней политики не произойдет, и страна сохранит приверженность демократическим ценностям.

Кроме того, президент высказался за укрепление гражданских институтов и повышения роли общественных организаций в гражданской жизни страны, отметив при этом неэффективность общественных организаций, созданных на частные деньги и занимающихся политикой. Это обращение явно адресовано к оппозиции, которая пытается подобными мерами бороться с действующей властью.

Качественно новым приоритетом в послании стало развитие транспортной инфраструктуры, в частности, нефте- и газопроводов, модернизация и строительство платных автодорог. Для реализации этих планов Правительство намерено привлечь частные инвестиции, однако при этом вся транспортная инфраструктура сохранится в государственной собственности на неопределенно долгий срок. Развитие транспортной инфраструктуры позволит увеличить экспортные мощности в нефтегазовой отрасли и станет одним из условий для реализации долгосрочных экономических планов, озвученных президентом.

Экономика

Основные приоритеты послания:

• удвоение ВВП к 2010 году
• снижение ставок ЕСН и НДС
• последовательное снижение инфляции до 3% в год
• создание условий для конвертируемости рубля к 2007 году

В области экономики президент поставил достаточно противоречивые задачи. С одной стороны – это удвоение ВВП (насколько мы понимаем, речь идет о реальном ВВП), с другой – последовательное сокращение темпов инфляции до 3% в год, что является очень низким показателем. Высокие темпы экономического роста, как правило, сопровождаются ростом цен, поэтому меры, направленные на сокращение инфляции, могут затормозить экономический рост.

Амбициозная задача удвоения ВВП озвучена президентом второй год подряд, однако в очередной раз в послании не было сказано, какой год следует брать за точку отсчета. По нашим оценкам, для удвоения ВВП за десять лет с 2002 по 2012 год ежегодные темпы экономического роста должны сохраняться на уровне 7.2%.

Для удвоения ВВП к 2010 году ежегодный рост должен составлять не менее 9.3%. Даже текущие высокие темпы экономического роста на уровне 8% недостаточны для удвоения реального ВВП к 2010 году.

Подводя итог, можно сказать, что задача удвоения ВВП за 10 лет является крайне сложной и в настоящее время во многом зависит от внешнеэкономической конъюнктуры, которая находится вне контроля российского Правительства.

Если задача удвоения ВВП достаточно абстрактна, то снижение налогов в послании носит вполне конкретный характер. Президент акцентировал внимание на снижении единого социального налога (ЕСН) и налога на добавленную стоимость (НДС). По планам

Минфина, снижение ставки ЕСН планируется с 35.6% до 26%, снижение ставки НДС – с 18% до 16%. Эти налоговые инициативы, как ожидается, будут приняты в 2005-2006 годах.

Если говорить о свободной конвертируемости рубля как об одной из задач, поставленных президентом в послании, то этого следует ожидать не ранее 2007 года, на который запланирована полная либерализация валютного законодательства. Конвертируемость – это цель на долгосрочную перспективу, для реализации которой необходима более конкурентоспособная и либеральная экономика, сбалансированная бюджетная политика, более либеральное валютное законодательство в части капитальных операций. В совокупности перечисленные факторы являются залогом доверия к российской экономике и к национальной валюте.

Социальная сфера

Основные приоритеты послания:

• решение жилищного вопроса через ипотечные программы
• модернизация здравоохранения путем оформления стандартов медицинских услуг
• качественное, а не количественное развитие образования
• борьба с бедностью путем экономического роста
• модернизация армии

В отличие от прошлых президентских посланий, на этот раз наибольшее внимание акцентируется на решении социальных проблем. Важнейшими приоритетами названы решение жилищного вопроса с использованием ипотечных кредитов, модернизация

системы здравоохранения путем разработки понятных стандартов медицинских услуг и качественное развитие системы образования.

В качестве важнейшей задачи в социальной сфере была названа борьба с бедностью. Эту задачу планируется решать за счет ускорения темпов экономического роста, при котором сокращается уровень безработицы, увеличивается процент населения, вовлеченного в предпринимательский оборот, и повышается заработная плата. Подобное заявление очень важно, поскольку свидетельствует о рыночных мерах стимулирования благосостояния населения, а не социальных (особенно популярных в предвыборный период), при которых происходит перераспределение природной ренты через государственный бюджет.

В послании поставлена задача технической модернизации армии, однако ничего не сказано о военной реформе, которая предусматривает создание профессиональной армии. Реализация военной реформы во многом зависит от государственного финансирования качественно новой военной системы, основанной на контрактах, которая, судя по всему, еще долгое время останется нереализованной.

Выводы

В целом, объявленные задачи во многом перекликаются с прошлогодними выступлениями президента и носят своего рода декларативный характер. По сравнению с прошлым выступлением, когда была поставлена амбициозная задача удвоения ВВП за 10 лет, в текущем послании громких целей не прозвучало. Вместе с тем, послание президента свидетельствует о продолжении рыночных преобразований в экономике и стремлении к реализации ранее поставленных амбициозных задач.

Алексей Воробьев
Аналитик ИК «АТОН»

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	В (B)
Макроэкономическиая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Россия подписала соглашение с ЕС о вступлении в ВТО	A (A)
Послание Президента РФ Федеральному Собранию	A
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A (A)
Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти	B (B)
Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний	B (B)
Рост добычи нефти и газа с начала года	B (B)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
МЭРТ недовольно ростом чистой прибыли РАО "ЕЭС России" и планирует снизить тарифы на 2005 год .	A (A)
РАО "ЕЭС России" будет бороться за Саяно-Шушенскую ГЭС	A (A)
Арбитражный суд принял решение удовлетворить иск МНС к ЮКОСу.	A (A)
В ЮКОСе заявили, что компания может признать себя банкротом	A
Транснефть проложит трубопровод в европейской части Турции	A
Предварительные финансовые результаты Норникеля за 2003 г.	C (C)
ИРКУТ - результаты I кв. 2004 г.	D (D)

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - Положительный