Positive Technologies выбрали хорошее время для SPO

Positive Technologies объявила о запуске secondary public offering (SPO), которое пройдет без дополнительной эмиссии акций. В рамках SPO крупные акционеры компании предложат до 2 640 000 принадлежащих им обыкновенных акций, что составляет 4% от общего объема акций компании. При этом ни один из них полностью или на существенную долю не выходит из состава акционеров. Сейчас free-float Компании составляет 10%. Т.е. по итогам размещения доля акций в свободном обращении может превысить 14%. Текущая капитализация – 85,5 млрд руб.

Время для размещения выбрано очень удачное. Мосбиржа перевела акции Positive Technologies в первый котировальный список, изменения вступят в силу с 20 сентября. Ранее акции Positive Technologies попали в три индекса Московской биржи: индекс акций широкого рынка, индекс средней и малой капитализации, а также индекс информационных технологий. По мнению участников рынка сектор информационных технологий является в текущей ситуации наиболее интересным для инвесторов.

Ценовой диапазон размещения составит от 1200 до 1320 рублей за одну акцию, итоговая цена будет установлена не позднее 28 сентября. Действующие акционеры планируют заработать на продаже 3,1-3,5 млрд руб. Период сбора заявок на участие в SPO продлится с 19 по 27 сентября включительно. Каждый покупатель акций получит опцион на приобретение в течение года одной дополнительной акции по цене SPO на каждые четыре акции, купленные в рамках SPO.

В заключение стоит отметить, что размещение не предполагает дополнительную эмиссию акций, что исключает размытие долей действующих акционеров. Рост количества акций в свободном обращении вероятно приведет к росту веса бумаг Компании в фондовых индексах, а это естественно положительно скажется на будущей капитализации. Мы полагаем, что размещение пройдет ближе к верхней границе.

Нашими фаворитами по-прежнему являются бумаги VK , акции "Яндекса" и Positive Technologies.