Пороговая комфортная цена нефти для экономики России - $80 за баррель

Ключевым фактором для будущего России остается цена на нефть. Доходы от нефти и газа составляли 46 % федерального бюджета 2010 г., 63 % экспорта. Сокращение цены нефти на $1 за баррель снижает годовые экспортные поступления от $2 млрд. Если цена на нефть останется на уровне $110, из-за продолжения сильного роста EM, то можно было бы ожидать, что рубль восстановит утраченные позиции, т.е. возвращения его к уровню 32,5 рублей к корзине валют. ЦБ РФ не будет агрессивным, т.е. возможно будет повышать ставки по депозитам, но не изменит ставку рефинансирования до конца года. Западные аналитики полагают, что пороговая, граничная цена нефти для экономики РФ - $80 за баррель. Т.е. существует определенный запас по цене основного экспортного источника дохода. Однако, сокращение ниже уровня $80 не вызовет явлений, которые наблюдались в 2008/09 гг. Валютный режим существенно гибче и позволяет ослабеть рублю до 37,5 рублей. Что компенсирует падение стоимости нефти. Сократился уровень краткосрочных внешних займов (до $62 млрд. с $108 млрд. в 2008 г.). Срок до погашения рублевых облигаций и кредитов вырос. Россия, пройдя через кризис 2008 г., лучше подготовлена. Например, имеет навыки активизировать меры экстренного кредитования, разработана программа мер по улучшению инвестиционного климата. ЦБ РФ не станет повышать ставки для защиты рубля, но будет вмешиваться, так как и в настоящее время, для уменьшения резких колебаний и в постоянно возрастающих объемах, как только курс рубля подойдет нижнему краю коридора. Кроме того, мы ожидаем, что власти будут вмешиваться, чтобы обеспечить достаточную ликвидность на рынке и предотвращения роста ставок, особенно учитывая амбиции по развитию рынка ОФЗ. Минфин будет размещать свои огромные излишки ликвидности - около 2 трлн. рублей. Рынок будет обеспечен ликвидностью. Прогнозы на сегодня 17 августа: Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в сентябре 2011г. Уровень поддержки на сегодня - 160 000 (152 200); Уровень сопротивления - 167 600 (177 000). Индекс РТС - поддержка 1590 (1470); - сопротивление 1670 (1735). Индекс ММВБ - поддержка 1415 (1415); - сопротивление 1539 (1563). ГАЗПРОМ - поддержка 169.00р.; 165р.; - сопротивление 176.00р.; 181.50р. ГМКНН - поддержка 6540р.; - сопротивление 6760р.; 6930р. ЛУКОЙЛ: - поддержка 1545р.; - сопротивление 1668р.; (1680р.). Ростелеком: - поддержка 155р.; 134р.; - сопротивление 174р.; 187р. Роснефть: - поддержка 196.00р.; - сопротивление 208.70р.; 210.80р. Сбербанк об. - поддержка 82.34.; - сопротивление 87.93р.; 89.00р. Сбербанк пр.: - поддержка 71.10р.; 68.00р.; - сопротивление 72.60р.; 74.00р. Сургутнефтегаз: - поддержка 22.70р.; 22.30р.; - сопротивление 23.80р.; 24.85р.