Попытка VK войти на рынок электронной коммерции оказалась неудачной
Хотя VK на этот раз благоразумно отчиталась не сразу же после "Яндекса", планка ожиданий уже была поднята довольно высоко. В частности, конечно, ожидался значительный рост аудитории за счёт Facebook и Instagram (которые принадлежат Meta, признанной экстремистской организацией в России), а соответственно – и рост рекламной выручки. В общем-то, это и произошло, но впечатлило меньше, чем рост аудитории Telegram и рост рекламной выручки "Яндекса".
В случае аудитории, возможно, просто сказываются масштабы VK – Facebook был менее популярен у нас, и мало что мог добавить. Дополнительное огорчение принесли игры – сегмент, в прошлом выручавший совокупную выручку. На этот раз против сыграл выросший курс рубля – при пересчёте в рубли постоянная долларовая выручка выглядит снизившийся. Отдельную сложность добавляют списанные O2O-активы. При прежнем руководстве они считались очевидным направлением развития. Все тогда шли в электронную коммерцию, и VK тоже, под предлогом, что это очень большой рынок. Но этот рынок не только большой, но ещё и высококонкурентный и низкомаржинальный. Если в онлайн-коммуникациях VK доминирует, то на рынок электронной коммерции он лишь пытался войти, и это требовало значительных инвестиций.
Вполне вероятно, что новые акционеры в лице "Газпром Медиа" вообще не видят перспектив в этом направлении и постараются полностью освободиться от связанных с ним активов. Поэтому, вычисления балансовой стоимости и прибыли в совместных предприятиях можно принять к сведению, но изучение их динамики никакого света на будущее VK не проливает. Можно лишь сделать вывод, что попытка войти на рынок электронной коммерции оказалась неудачной, и VK туда "не взяли". Наоборот, на рынке онлайн-образования и Ed-tech VK – безусловный российский лидер. Выручка холдинга вдвое превосходит выручку ближайшего преследователя. В то же время она в пять раз уступает и игровой, и рекламной выручкам. Этот участок фронта наступления слишком узок, чтобы утешить инвесторов.