Помешает ли длительная приостановка работы правительства результатам авиакомпаний в четвертом квартале?

Самый продолжительный федеральный shutdown в истории США наконец завершился в прошлом месяце, после того как президент Дональд Трамп подписал законопроект о расходах. 43-дневный shutdown вызвал финансовый стресс у федеральных работников, которые остались без зарплаты, оставил множество путешественников в аэропортах и привел к другим трудностям.

Авиапромышленность оказалась одной из наиболее пострадавших, с множеством отмененных рейсов, нехваткой персонала и неблагоприятными погодными условиями. Продолжительный shutdown оставил диспетчеров воздушного движения без оплаты и создал значительное напряжение в операциях управления воздушным движением. Мы хотели бы напомнить инвесторам, что в период shutdown Федеральное управление гражданской авиации (“FAA”) объявило о сокращении пропускной способности на 40 основных аэропортах США.

Хотя окончание shutdown является хорошим знаком для авиакомпаний, потери, понесенные в этот период, привели к тому, что такие авиакомпании, как Delta Air Lines (DAL), Southwest Airlines Co. (LUV) и Alaska Air Group, Inc. (ALK), выпустили разочаровывающие прогнозы.

Каждая из трех упомянутых акций в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Помимо последствий shutdown, колебания цен на топливо также играют важную роль в формировании роста прибыли авиакомпаний. Это связано с тем, что расходы на топливо являются значительной статьей затрат для авиационной отрасли.

Учитывая этот контекст, давайте более подробно обсудим обновленные прогнозы на четвертый квартал 2025 года и полный 2025 год для вышеупомянутых акций.

Delta Air Lines

На конференции Morgan Stanley Global Consumer & Retail, состоявшейся 3 декабря 2025 года, Delta объявила, что shutdown правительства ожидается, что уменьшит предналоговую прибыль компании за декабрьский квартал почти на 200 миллионов долларов, или около 25 центов на акцию. Это связано с более низким спросом на поездки, наблюдавшимся в ноябре из-за shutdown.

С положительной стороны, спрос остается высоким в декабрьском квартале, с сильными тенденциями, продолжающимися в начале 2026 года. Бронирования поездок восстановились до первоначальных ожиданий.

Southwest Airlines

Эта пассажирская авиакомпания из Далласа, штат Техас, раскрыла свои обновленные ожидания по прибыли до уплаты процентов и налогов за полный 2025 год, исключая специальные статьи (EBIT).

Указывая на проблемы, связанные с более низкими доходами из-за shutdown правительства и влиянием более высоких цен на топливо, LUV теперь ожидает, что его прогноз EBIT за полный 2025 год составит около 500 миллионов долларов. Это снижение по сравнению с ранее прогнозируемым диапазоном 600-800 миллионов долларов.

Однако бронирования вернулись к предыдущим ожиданиям после временного снижения спроса, связанного с shutdown.

Alaska Air Group

ALK указала на несколько факторов, которые привели к влиянию почти 55-60 центов на акцию, отрицательно сказавшись на ее четвертом квартале. Это включает в себя сбой внутреннего ИТ- и облачного провайдера (25 центов), потерянные доходы из-за shutdown правительства (15 центов), более высокие цены на топливо (15 центов) и более высокую налоговую ставку на прибыль за четвертый квартал.

Теперь ALK ожидает, что скорректированная прибыль на акцию за четвертый квартал 2025 года составит около 10 центов на акцию, понизившись с предыдущего прогноза в 40 центов на акцию. Консенсус-прогноз Zacks в настоящее время составляет 42 цента на акцию.

Доходы на единицу за четвертый квартал или доход на доступные милях мест теперь ожидаются на уровне 1% по сравнению с предыдущим ожиданием роста на низкие однозначные числа в годовом исчислении. Пропускная способность за четвертый квартал (измеряется в средних милях мест) теперь ожидается на уровне 2% по сравнению с ранее прогнозируемым диапазоном роста на 2%-3% в годовом исчислении.

Консолидированные операционные расходы на доступные миль мест (исключая топливо и специальные статьи) за четвертый квартал теперь ожидаются на уровне 3% по сравнению с предыдущим ожиданием увеличения на низкие однозначные числа в годовом исчислении.

ALK наблюдает высокие маржи переработки на Западном побережье из-за продолжающихся перебоев в поставках. Это привело к увеличению ожидания цен на топливо до 2,65 долларов за галлон с предыдущего диапазона 2,50-2,60 долларов за галлон.

Shutdown правительства, который начался в октябре, привел к обязательным сокращениям рейсов по требованию FAA, что привело к почти 600 отменам по ALK, затронув почти 40,000 гостей. Хотя операции возобновились сразу после открытия правительства, нарушения и потерянные доходы, как ожидается, негативно скажутся на прибыли Alaska Air почти на 15 центов за четвертый квартал.

Ценовая производительность авиапромышленности

Авиапромышленность Zacks выросла на 10,7% за последний месяц, превзойдя рост на 5,4% более широкого сектора транспорта Zacks и 1,2% роста Zacks S&P 500 Composite.

Сравнение цен за месяц

Наше мнение

Хотя потери, понесенные авиакомпаниями во время shutdown правительства, заставили их снизить свои ожидания на четвертый квартал 2025 года, немедленное возобновление обслуживания после окончания shutdown помогло им насладиться сильным спросом на поездки, благодаря в основном периоду путешествий на День благодарения. С этими обнадеживающими бронированиями мы с нетерпением ждем результатов прибыли авиакомпаний за четвертый квартал 2025 года, большинство из которых ожидается к выпуску в следующем месяце.

Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год

Хотите первыми узнать о наших 10 лучших выборах на весь 2026 год? История показывает, что их производительность может быть впечатляющей.

С 2012 года (когда наш директор по исследованию Шераз Мян взял на себя ответственность за портфель) до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% S&P 500.

Сейчас Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы выбрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите свой шанс приобрести эти акции, когда они будут выпущены 5 января.

Будьте первыми среди новых 10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод