"Полюс" может показать неплохой рост даже на падающем рынке

За понедельник российский рынок акций неожиданно подрос на серьезные 2,7%. От локальных минимумов прошлой недели прирост превысил 7%. Вполне достаточная величина, чтобы ее зафиксировать тем, кто смог заскочить в рынок на дне.

При этом основные «медвежьи» драйверы никуда не делись – никаких подвижек в решении украинской проблемы не наблюдается, ЦБ с огромной вероятностью будет оставаться жестким в свете неизбежного роста инфляции из-за повышения цен на топливо, роста расходов бюджета и ослабления курса рубля. Кроме того, в июле дивидендныегэпы отнимут у Индекса Мосбиржи порядка 3,5-4%.

Так что мы по-прежнему не видим поводов для покупок акций широким фронтом и не исключаем зарождения еще одной волны распродаж, для которой нужен лишь повод.

Лучше рынка вчера были акции девелоперов, среди которых более чем 12-процентным подскоком отличился «Самолет». Так инвесторы отреагировали на перенос сроков изменения условий семейной ипотеки с 1 июля на 1 октября. Это поможет застройщикам временно сократить темпы падения продаж, но продолжит оказывать нагрузку на бюджет. Среднесрочно на бумаги сектора смотрим негативно, торговать ими лучше от шорта с выставлением стопов на подобные случаи отскоков.

«Аэрофлот» подрос на 5,2% на утверждении акционерами дивидендов. Дивдоходность составляет завлекательные около 13,5%, но от выхода на выплаты лучше отказаться. Цены на авиатопливо растут, аэропорты продолжают работать с перебоями, в связи с чем мы не видим драйверов роста бумаги, которая может долго закрывать дивидендный гэп.

Из интересных идей для среднесрочной покупки отметим «Полюс». Золото продолжает тестировать на прочность сильную поддержку 4000 долларов за унцию. По этим ценам могут начать покупки мировые центробанки и очень крупные мировые финансовые структуры с целью диверсификации вложений своих резервов. Если почитать прогнозы, то все ждут золота к концу намного дороже нынешних цен. С учетом того, что девальвация рубля не закончилась, «Полюс» в обозримой перспективе может показать неплохой рост даже на падающем рынке.

Что касается рубля, то вчера он немного укрепился, пара юань-рубль не сумела на высокой краткосрочной перекупленности сходу пройти сопротивление 11,6. Между тем, Банк России вчера заявил, что во 2-м полугодии объем его юаневых интервенций составит 0,58 млрд руб. в день против 4,6 млрд руб в 1-м полугодии.

Скорее всего, Минфин оставит покупки валюты в июле-начале августа близким к текущему уровню. Это значит, что сальдированный объем приобретения валюты увеличится примерно вдвое по сравнению с сегодняшним днем.

При таких вводных доллар должен подняться выше 80 рублей, а юань – чуть больше 12.