«Полюс» — актуален как никогда?
Золото всегда было защитным активом для инвестора. Однако, после рекордного роста в 2020 году вследствие Covid-19, цены на золото до сих пор не восстановились до прежнего максимума цены. Так стоит ли вкладываться в золотодобывающие компании сегодня или лучше подождать лучших времён?
Рассмотрим на примере известного золотодобытчика — «Полюс». Корреляция с известным XAU индексом на золото достигает 85%.
«Полюс» — российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской, Амурской областях и Якутии.
Перспективы роста. Возможная эскалация военного конфликта и неопределенность с мировым экономическим устройством дают мощные рычаги для роста цен на золото. Потенциал роста от текущих уровней ограничен 20%, так как далее идет сильный уровень сопротивления в районе 13200руб за акцию. Еще необходимо учитывать курс доллара, так как от него и колеблется цена в рублях. Чем выше цена на бакс, тем выше стоимость акций компании.
На сегодняшний день ФРС активно поднимает ставку. Это поддерживает курс доллара, именно поэтому относительно рубля бакс растет в цене, а, следовательно, растёт стоимость бумаг.
Возможные риски:
— Урегулирование военного конфликта;
— Снятие общемировой напряжённости (в плане мирового экономического устройства);
— Отмена российского золота;
— Повышение инвест затрат.
Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E: 13.2
P/B: 4.1
P/S: 5.1
Рентабельность
ROE: 30%
ROA: 18%
Чистая маржинальность: 38.8%
Долг/EBITDA: 0.85
Итоги: На сегодняшний день акции «Полюса» оторвались от индекса золота, поэтому возможна коррекция котировок приблизительно на 15%. Плюс мультипликаторы стоимости говорят о текущей перекупленности бумаги.
Если вы долгосрочный инвестор, то есть смысл продолжать держать акции, т.к. долгосрочно цена всё равно вырастет. А чтобы скидывать сегодня необходим хай цены, которого мы сейчас не наблюдаем.
Если вы трейдер, то есть смысл зафиксировать часть прибыли сейчас, чтобы уменьшить свои риски.
Комментарии