Полупроводниковая отрасль в числе абсолютных лидеров 2021 года на фондовом рынке

 

Взлетевший спрос на полупроводники не только стал ключевым драйвером роста финансовых результатов для отрасли, но и поспособствовал стремлению ее лидеров к активному расширению. Ряд стран (США, ЕС, Япония) активнее заговорили об импортозамещении при производстве чипов, что также поспособствовало увеличению капитальных бюджетов лидеров сектора. Только Samsung, Intel и SMIC пообещали до 2030 года инвестировать более $310 млрд в новые заводы, а главный "контрактник" отрасли TSM до 2023 вложит в новую инфраструктуру более $100 млрд.

 

Однако по мере нормализации спроса и предложения на полупроводники, которая предварительно ожидается в конце 2022 года, мы можем стать свидетелями ужесточающейся конкуренции в отрасли, что наверняка найдет отражение в снижении темпов роста выручки, EBITDA, чистой прибыли и других показателей отдельных игроков. Кроме того, неопределенность на полупроводниковом рынке в своем роде достигает исторического пика именно сейчас. Производителям все тяжелее делать выводы о реальных объемах регулярного спроса на чипы, поскольку заказы иногда в разы опережают реальную потребность на фоне тяжелой ситуации с Covid-19 и увеличившейся средней продолжительности глобальных перевозок. Пока все инвестиции лидеров полупроводникового рынка выглядит своевременными, но отрасль в прошлом уже не раз сталкивалась с проблемой временной избыточной мощности. В связи с этим на долгосрочном горизонте (2025-2028 гг.) нельзя исключать и подобный сценарий.