Положение стабилизировалось, и сегодняшнее небольшое снижение вполне ожидаемо

Алексей Хмеленко, начальник отдела по работе с корпоративными облигациями Абсолют Банка. Ситуация на рынке принципиально не изменилась с начала недели. После эффектного отскока, которые мы видели вчера и позавчера, положение стабилизировалось, и сегодняшнее небольшое снижение вполне ожидаемо. На фоне немного просевших «фишек», выделяется РАО - интерес к его бумагам подогревает удачное размещение ОГК 5, которое, по всей видимости, возродило надежду на скорейшее реформирование электроэнергетики. Главный сдерживающий фактор последних дней - нехватка на рынке денег - теряет свою значимость, хотя ставки по кредитам остаются достаточно высокими. Уровень овернайта в 6% годовых, вкупе с низкими остатками на коррсчетах, пока не позволяют совсем не оглядываться на текущую ликвидность, даже несмотря на благоприятные прогнозы. Не блестяще выглядит внешняя конъюнктура: основные американские индексы закрылись в значительном минусе, как и большинство рынков развивающихся стран. Кроме того, неясна ситуация по нефти. Резюмируя все выше сказанное: ситуация остается достаточно неопределенной. Явно назревает попытка выхода из долгоиграющего "флэта", но факторов, которые ее облегчат пока не видно. В отличие от акций, на рынке облигаций внешняя конъюнктура весьма благоприятна. Доходности по базовым активам опустились на минимальный уровень за последний месяц. Весьма сильно выглядит и российский бенчмарк - "30й год". Если принимать во внимание грядущее улучшение ситуации с ликвидностью, то можно ожидать даже небольшого ралли.