Поле битвы - Москва
Аналитическая группа M&A-intelligence журнала "Слияния и Поглощения" следит за развитием ситуации в общей сложности по 65 публичным корпоративным конфликтам в России, о которых стало известно начиная с июля 2004 года и которые до сих пор не завершены. Общая стоимость вовлеченных в них активов достигла $3829 млн. При этом, как указывают аналитики, учитывались только публичные конфликты, при которых стоимость вовлеченных в них предприятий превышает $5 млн. и в которых оспаривается право на оперативное управление компанией/имущественным комплексом.
Наиболее конфликтными отраслями по-прежнему остаются машиностроение, ТЭК и металлургия. Дальше идут строительство и промышленность строительных материалов, химическая и нефтехимическая отрасль, а также легкая промышленность и торговля.
Статистика текущих корпоративных конфликтов по отраслям (с 1 июля 2004 года по 10 августа 2006 года)1
| Отрасль | Конфликты, начавшиеся в период с 10 июня по 10 августа 2006 года | Текущие конфликты | Конфликты, завершенные в период с 10 июня по 10 августа 2006 года | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| количество | сумма (в млн. $) | количество | сумма (в млн. $) | количество | сумма (в млн. $) | |
| Машиностроение | - | - | 9 | 454 | 1 | 6 |
| Деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность | - | - | 3 | 382 | - | - |
| Строительство и промышленность строительных материалов | - | - | 6 | 309 | - | - |
| Химическая и нефтехимическая промышленность | - | - | 6 | 696 | - | - |
| ТЭК и добыча полезных ископаемых | - | - | 7 | 462 | - | - |
| Транспорт | - | - | 4 | 49 | - | - |
| Сельское хозяйство и пищевая промышленность | 2 | 15 | 5 | 161 | - | - |
| Металлургия | - | - | 7 | 273 | - | - |
| Телекоммуникации | - | - | 3 | 585 | - | - |
| Легкая промышленность и торговля | - | - | 6 | 107 | - | - |
| Другие | 1 | 15 | 9 | 351 | - | |
| Итого | 3 | 30 | 65 | 3829 | 1 | 6 |
За период с 10 июня по 10 августа 2006 года было зарегистрировано два новых корпоративных конфликта на $30 млн. и публично объявлено о завершении одного конфликта на сумму $6 млн. Речь идет о попытке компании "Русфинтех" получить контроль над управлением ОАО "Новосибирский авиаремонтный завод" (НАРЗ). В 2005-2006 годах около 70% акций НАРЗа консолидировала Русская вертолетная компания (РВК), 19,6% акций – "Русфинтех". Компания "Русфинтех" пыталась отсудить у РВК недостающие до блокпакета 14,5%, но проиграла. В результате, она отозвала все исковые заявления к НАРЗ и в середине июня 2006 года продала свой пакет структурам, контролируемым ОАО "Объединенная промышленная корпорация (ОПК) "Оборонпром".
За прошедший период в центре внимания оказались корпоративные конфликты и случаи недружественных поглощений предприятий на территории Москвы. Летом обострился конфликт акционеров ОАО "Московский нефтеперерабатывающий завод" (МНПЗ) - офшорных компаний, представляющих интересы "Газпром нефти", и "Московской нефтегазовой компании" (МНГК), совместного предприятия правительства Москвы и Sibir Energy. Борьба за контроль над предприятием началась еще в 2002 году и до сих пор не прекращается. Весной нынешнего года "Газпром нефть" заявила о намерении получить завод в управление, выкупив у основного владельца контрольный пакет акций Московского НПЗ на рыночных условиях. Однако столичные власти пока не готовы расставаться со стратегическим предприятием. 21 июня 2006 года представителей "Газпром нефти" не пустили на собрание акционеров МНПЗ, и, по мнению экспертов, именно потому, что основной акционер не хотел обсуждать вопрос об оферте миноритария.
После этого скандала стороны взяли тайм-аут до внеочередного общего собрания акционеров МНПЗ, которое назначено на 25 сентября. Конфликтующие акционеры вынесли на рассмотрение такие важные вопросы, как вопрос о досрочном прекращении полномочий действующего совета директоров и избрании нового состава, а также о внесении изменений в устав ОАО "Московский НПЗ". Большинство экспертов считает, что шансов победить в конфликте у "Газпром нефти" больше. И, по их мнению, стороны скорей всего смогут договориться о распределении долей в МНПЗ.
У большинства недружественных поглощений на территории Москвы - общая цель: дорогая московская недвижимость и земля. Небывалый рост цен на столичную землю и недвижимость, в первую очередь, подставил под удар рейдеров предприятия торговли и сферы услуг, промышленные предприятия, а также научно-исследовательские институты. Захват последних стал настоящим бедствием для Москвы. В прошлом году Управлением экономической безопасности (УЭБ) правительства столицы была рассмотрена 21 конфликтная ситуация вокруг НИИ, в первом полугодии 2006 года - еще восемь.
В целом же, УЭБ Москвы удалось взять под контроль силовые захваты предприятий в столице. Если в 2004 году таких случаев было зафиксировано 35, то в нынешнем году – только один. За этот период по материалам УЭБ, направленным в правоохранительные органы, возбуждено 47 уголовных дел по фактам силовых захватов и недружественных поглощений московских предприятий. Но, несмотря на это, 22 столичных предприятия до сих пор не могут вернуть свои активы и собственность. Так, ни мэрии, ни правоохранительным органам города не удается вернуть законным владельцам здания НИИ эластомеров и шиной промышленности, захваченные криминальными структурами в 2004 году.
Вячеслав Иванов, заместитель начальника УЭБ правительства Москвы, считает, что "основной успех рейдерства возможен исключительно благодаря коррупции и уже, во вторую очередь, благодаря манипуляциям с законодательством". Самым опасным, по его мнению, является союз коррупционных и криминальных ресурсов. "Мы считаем, что на сегодняшний день нам удалось значительно уменьшить роль этих ресурсов в тех процессах слияний и поглощений, которые происходят на территории города Москвы, - заявил Иванов. - Во всяком случае, сейчас мы располагаем полной информацией обо всех работниках правоохранительных органов, прокуратуры, городской администрации, службы судебных приставов, судейского корпуса, чьи действия требуют объяснения, т.к. не укладываются в рамки действующего законодательства".
По словам Иванова, в прошлом году в Москве основное усилие было сделано на анализе работы арбитражного суда столицы. По результатам 2005 года в отношении двух судей возбуждены уголовные дела, ряд судей уволены.
| 16.40 28.09.06 |
Аналитическая группа M&A-intelligence |
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Иран не отступится от своего права на проведение мирной ядерной программы | B |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Чистая прибыль Газпром нефти в 2006 г. вырастет на 28% до $3,6 млрд. | C | |
| S&P's повысило кредитный рейтинг Уралсвязьинформа до ВВ- | C | |
| Газпром прогнозирует годовые темпы роста добычи нефти на уровне 4% | C | |
| Объявлен конкурс на проведение оценки имущества ЮКОСа | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный