Покупка Plug Power научила меня дорогостоящему уроку

Ключевые моменты

Акции Plug Power упали почти на 95% за последние пять лет.

Plug сообщила о валовой прибыли в 5,5 миллиона долларов в четвёртом квартале 2025 года.

Я впервые купил акции Plug Power (NASDAQ: PLUG) почти четыре года назад, весной 2022 года. Plug Power казалась очень перспективной, а цена компании в 14 долларов за акцию казалась вполне разумной для долгосрочного инвестора в то время. На закрытии рынка 9 марта акции Plug Power едва держатся выше 2 долларов. Моя позиция в Plug Power упала на ужасные 76%.

Игнорируя красные флаги

У меня всегда был здоровый аппетит к риску, когда речь шла о высокорисковых инвестициях в зеленую энергетику. Я верю и надеюсь, что однажды наш мир будет работать только на чистых источниках энергии. Также, как и многие до меня, некоторые хорошие инвестиции перед покупкой акций Plug Power дали мне завышенное чувство уверенности и высокомерия, из-за чего я пропустил несколько красных флагов.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой «Незаменимая монополия», которая предоставляет критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel.

Plug Power имела захватывающий нарратив несколько лет назад. Государственная поддержка в сочетании с ажиотажем вокруг зеленого водорода сделала компанию похожей на акцию будущего. ESG и чистая энергия в целом вызвали огромный энтузиазм в первой половине этого десятилетия.

Что я упустил из виду, так это сильное сжигание наличности и глубоко отрицательные маржи у Plug. Компания увеличивала выручку, но затраты значительно росли. Высокие накладные расходы Plug требовали выпуска большего количества акций. Разводнение — это худший кошмар инвестора. У Plug Power теперь почти 1,4 миллиарда акций в обращении. С момента покупки акций Plug Power количество выпущенных акций удвоилось.

Plug Power также сталкивается с коллективным иском, обвиняющим ее в том, что она вводила в заблуждение и искажала информацию о своем финансировании и способности строить водородные установки. Дело еще не решено.

Новый день для Plug Power

С учетом всего вышесказанного, я все еще надеюсь на Plug Power. У меня не было причин продать, поэтому мои акции остаются в моем портфеле по цене, составляющей лишь малую часть их прежней стоимости. Почему я надеюсь на Plug? Во-первых, потому что она недавно назначила нового руководителя — Хосе Луиса Креспо, который ранее был президентом и директором по доходам. Креспо стал генеральным директором 2 марта. Он зарекомендовал себя как эффективный руководитель отдела продаж.

Во-вторых, компания демонстрирует признаки потенциального поворота к лучшему. Plug Power объявила о внутренней инициативе под названием Project Quantum Leap в начале прошлого года. Целью было предпринять решительные шаги для улучшения маржи и денежных потоков. Для достижения желаемых результатов Plug Power сосредоточена на оптимизации операций, упрощении рабочей силы, консолидации объектов и повышении цен согласно ее последнему квартальному отчету.

Пока что инициатива, пох似, работает. В четвёртом квартале 2025 года Plug Power сообщила о валовой прибыли в 5,5 миллиона долларов и валовой марже в 2,4%. Эта прибыль резко контрастирует с (122,5%) маржей, заявленной в четвёртом квартале 2024 года.

Plug Power всё ещё предстоит пройти долгий путь, но с новым руководством и обновленным фокусом на сильных бизнес-фундаменталах, возможно, я когда-нибудь оправдаю свои инвестиции. Дорогой урок, который я усвоил, — это не поддаваться на истории или нарративы, игнорируя четкие красные флаги в финансовых показателях. Хороший инвестор сосредоточен на фундаментальных показателях бизнеса, а не только на надежде.

Стоит ли сейчас покупать акции Plug Power?

Прежде чем вы купите акции Plug Power, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Plug Power не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут обеспечить огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 522 791 доллар!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 132 678 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 952% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 11 марта 2026 года.

Кэти Хоган имеет акции Plug Power. Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод