Покупка доли в SolidSoft поможет "Яндексу" укрепить позиции в облачном и корпоративном сегменте

Яндекс в пятницу сообщила о приобретении 50% акций в SolidSoft, разработчике в сфере кибербезопасности. Яндекс также получил опцион на увеличение своей доли в будущем. Компания видит в сделке возможности синергии для своего корпоративного бизнеса Yandex B2B Tech и ждет, что сделка усилит направление информационной безопасности в облачном бизнесе. 

SolidSoft, по оценке Яндекс, один из крупнейших российских разработчиков WAF (Web Application Firewall), межсетевых экранов для защиты веб-приложений. Выручка компании по РСБУ в 2024 г. составила 0,9 млрд руб.  — рост на 46% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль достигла 0,6 млрд руб., увеличившись на 68% в годовом сопоставлении.

Оценка

Небольшая сделка, логичный шаг. Цену сделки Яндекс не раскрыл, но полагаем, в масштабе Яндекса сумма невелика. Ждем, что затраты на сделку не превысят 1–2 млрд руб., то есть составят менее 1% прогнозной EBITDA Яндекса на 2025 г. Покупка доли в SolidSoft, на наш взгляд, соответствует стратегии компании по укреплению позиций в облачном и корпоративном сегменте.

Влияние

У нас «Позитивный» взгляд на акции Яндекса. Акции торгуются с оценкой 14х по мультипликатору P/E на базе нашего прогноза чистой прибыли на 2025 г. По нашим расчетам, значение Р/Е на год вперед на 43% ниже исторического среднего. На наш взгляд, это привлекательная оценка, учитывая перспективы роста прибыли компании.