Покупка акций и участие в IPO откладывается - рынок ждет роста ставки до 18%
“Ключ” на 20! Ждем решения ЦБ по ставке 7 июня. В рынке уже заложены ожидания +2 бп, 18%. Выводы и ответы на вопрос ‘что делать?” - в конце статьи.
Не покупайте акции и не участвуйте в IPO в ближайшее время! С такими ставками и, соответственно, с такой “борьбой с инфляцией” все это - надолго, и для рынка акций это очень плохо. Успешный бизнес в этой ситуации спокойно перенесет IPO на конец года, а неуспешный нам не нужен.
Коррекция на рынке акций - это следствие роста процентных ставок. Вместо перетока из облигаций в акции - все наоборот. Фиксация отличной прибыли в акциях и размещение под 18% - лучшая идея лета!
Компании объявляют об отмене дивидендов, и это правильные решения. Зачем в такой ситуации отдавать кэш, если можно или пустить его “в дело”, или перестать занимать по таким ставкам, или вообще выкупить долг. Наши инвесторы любят дивиденды и при их отсутствии будут продавать.
А если еще вспомнить про дорогой кредит для компаний, то нас ждет коррекция ~20-30%, есть куда падать. В этой ситуации инвестор, конечно, в первую очередь купит то, что сильно упало, то есть акции понятных ему компаний, которые на рынке давно. А когда вернемся к максимальным ценам (к концу года) - можно и к IPO вернуться.
Почему все так. Давайте разберем ситуацию подробнее
Повторюсь, главное событие на этой неделе 07.06.24 - ставка ЦБ. В рынке уже заложены ожидания как мин +2 бп, а это18%.
Мне кажется, 1 бп или 2 бп (17 или 18%) ситуацию не изменят. Впереди лето, а летом инфляция всегда снижается (отечественные фрукты и овощи, замедление активности в экономике и сезон отпусков). Если ЦБ что-то знает и видит серьезные проблемы, то повышать ставку надо сразу на 4-6 бп до 20-22%! Или совсем не повышать, оставить 16.
Сбербанк - депозит сейчас 18%, ВТБ - 17%. ОФЗ - на 2% выросла доходность по госбумагам.
Где ликвидность? Для борьбы с инфляцией ЦБ жестко контролирует денежную массу (М2), банкам негде брать рубли, ЦБ больше не раздает их.
Минфин несколько месяцев занимал каждый раз под более высокий процент. Конечно, пытался это делать аккуратно, сокращал премию ко вторичке, потом сократил объемы заимствований. И, наконец, отменил последнее размещение на прошлой неделе - тогда, когда ситуация начала выходить из-под контроля и инвесторы уже были на грани паники. Так до 7 июня можно было и до 20% годовых доехать, но вовремя остановились.
Доходность госбумаг сейчас 15% годовых. И если не будет веры в снижение ставок, то доходность ОФЗ будет = ключевой ставке, падать ценам есть куда.
Не очень понятен ход Сбербанка с депозитами 18%, поскольку и по 16% очередь стояла. Зачем сбер поднял ставку? Ему негде занять, кроме как у пенсионеров? Или мы чего-то не знаем, или Сбер что-то знает. Обычно ставки по депозитам ниже КС. Ставка выше КС - это средство “от бегства” вкладчиков, желание сохранить ликвидность и потушить панику.
Выводы
- Краткосрочно, до года - пользуйтесь ситуацией, размещайте на депозит под 18%.
- Долгосрочно “для отважных” - начинайте планомерно покупать самые дальние ОФЗ, заработаете 30-40 и более годовых на горизонте 2-3 года.
- Рублю с такой зажатой денежной массой ничего не угрожает, скорее всего, ваша рублевая доходность превратится в “валютную”.
- Не покупайте акции и не участвуйте в IPO хотя бы до осени, а лучше до конца года.
- Печально, что огромная работа, проделанная брокерами по привлечению миллионов клиентов, провалилась. Они опять побежали в банки и стали вкладчиками, с такими-то ставками!
И как же теперь выполнять указ Президента о росте капитализации российского фондового рынка к 2036 году до 66% ВВП?
Не является инвестиционной рекомендацией, наш бизнес образование!