Покупка акций Chewy (CHWY) сегодня может обеспечить вас на всю жизнь?

Ключевые моменты

Акции Chewy упали более чем на 70% с исторического максимума.

Его рост замедлился на постпандемическом рынке.

Акции выглядят дешевыми, но, вероятно, не принесут миллионы.

Chewy (NYSE: CHWY), крупнейший онлайн-ритейлер зоотоваров в США, вышел на биржу в июне 2019 года по цене $22 за акцию. В феврале 2021 года его акции достигли исторического максимума в $118.69. В то время он впечатлял инвесторов своим доминированием в нишевом рынке и взрывными темпами роста.

Тем не менее, сегодня акции Chewy торгуются всего по $33. Он потерял свою привлекательность, так как рост продаж замедлился, а растущие процентные ставки сжали его оценки. Могут ли акции Chewy все еще восстановиться за следующее десятилетие и принести жизнь меняющие доходы для своих терпеливых инвесторов?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Что произошло с Chewy за последние несколько лет?

В финансовом 2020 году (который закончился в январе 2021 года) чистые продажи Chewy увеличились на 47%, число активных клиентов возросло на 43%, а чистые продажи на активного клиента увеличились на 3%. Эта пандемия, которая заставила больше людей покупать зоотовары онлайн, значительно способствовала этому росту.

В финансовом 2021 году рост активных клиентов и чистых продаж замедлился по мере того, как пандемия утихла. В финансовом 2022 и 2023 годах база активных клиентов сократилась, так как растущая инфляция снизила продажи несущественных зоотоваров. В то же время он столкнулся с более жесткой конкуренцией со стороны Amazon (NASDAQ: AMZN), который расширил свой ассортимент зоотоваров под собственными марками.

Метрики

ФГ 2021

ФГ 2022

ФГ 2023

ФГ 2024

9М 2025

Рост активных клиентов (YOY)

8%

(1%)

(2%)

2%

5%

Рост чистых продаж на активного клиента (YOY)

16%

8%

8%

4%

5%

Рост чистых продаж (YOY)

24%

13%

10%

6%

8%

Замедление Chewy после пандемии напугало быков, но за последние два года он постепенно набирал больше активных клиентов и снова увеличивал свои чистые продажи на активного клиента. Рост подписок Autoship, продаж товаров под собственными марками, интегрированной рекламы и планов страхования здоровья домашних животных закрепил его клиентов и расширил его конкурентные преимущества по сравнению с Amazon. Он также открыл больше ветеринарных клиник и расширил оплачиваемый уровень Chewy+, который предлагает бесплатную доставку, 5% вознаграждений на большинство покупок, эксклюзивные предложения и другие преимущества за $79 в год.

В третьем квартале 2025 года 83.9% его чистых продаж пришлись на клиентов Autoship. Это выше, чем 79.2% в финансовом 2024 году и 76.2% в финансовом 2023 году. Он не раскрывает общее количество подписчиков Chewy Plus, но утверждает, что премиум уровень способствует его краткосрочному росту.

Основной бизнес Chewy созревает, но его скорректированная маржа EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа) все еще увеличилась с 0.9% в финансовом 2021 году до 4.8% в финансовом 2024 году благодаря снижению затрат и росту чистых продаж на клиента. В первые девять месяцев финансового 2025 года его скорректированная EBITDA выросла еще на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 6%.

Что произойдет с Chewy в следующем десятилетии?

С 2024 по 2027 финансовый год аналитики ожидают, что выручка Chewy и скорректированная EBITDA будут расти с CAGR 7% и 23% соответственно. Этот прогноз предполагает, что он привлечет новых активных клиентов, будет предлагать больше дополнительных услуг и расширит свои планы Autoship и Chewy+.

С рыночной капитализацией в $12.8 миллиарда Chewy выглядит как выгодная сделка при 14-кратном значении скорректированной EBITDA следующего года. Если он оправдает ожидания аналитиков до финансового 2027 года, будет расти скорректированная EBITDA с CAGR 15% до финансового 2035 года и будет торговаться по более щедрой оценке в 20 раз к скорректированной EBITDA, его рыночная капитализация может вырасти в пять раз до $65.2 миллиарда за следующее десятилетие.

Это будет хорошая долгосрочная прибыль, но для большинства инвесторов она не будет жизненно изменяющей. Chewy занял защищенный сегмент на рынке онлайн-товаров для домашних животных, но ему все еще нужно найти новые способы расширения, эволюции и увеличения чистых продаж на клиента, чтобы продолжать расти.

Стоит ли покупать акции Chewy прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Chewy, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов прямо сейчас… и Chewy не вошел в их число. 10 акций, которые были выбраны, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $505,749!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $1,149,658!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 979% — это значительно превосходит 195% по S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 31 декабря 2025 года.

Лео Сан имеет акции Amazon. Motley Fool имеет позиции в Amazon и Chewy и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод