Покупать акции "Татнефти" еще не поздно

Финансовую отчетность Татнефти за прошлый год оцениваю положительно, так как выручка и чистая прибыль компании за отчетный период превысила консенсус-прогнозы аналитиков. Благодаря увеличению переработки темпы роста выручки компании по МСФО за прошлый год в 27,8% в годовом выражении превысили темпы роста мировых цен на нефть, а сокращение CAPEX на 23,7% позволило Татнефти в 2,5 раза увеличить свободный денежный поток (FCF), из которого она платит дивиденды, поэтому вполне можно рассчитывать на их одобрение со стороны акционеров.

Рыночные мультипликаторы указывает на недооцененность компании по сравнению с другими представителями сектора, так как P/E (5.27x) ниже, чем в среднем по сектору, как и EV/EBITDA (3,15x)

Согласно дивидендной политике компании, “Татнефть” выплачивает не менее 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какая величина больше. За первую половину 2024 года компания выплатила дивиденды в размере 38,2 рубля на акцию, что составило 75% от чистой прибыли по РСБУ за этот период. За третий квартал 2024 года были выплачены дивиденды в размере 17,39 рубля на акцию. Ожидается, что финальные дивиденды за 2024 год могут составить от 30 до 44 рублей на акцию с двузначной дивидендной доходностью в среднем в 12–14% годовых к текущей цене.

Моя целевая цена по обыкновенным акциям Татнефти на горизонте 12 месяцев находится на отметке в 830 рублей, что на 19% выше текущей цены, поэтому покупать акции компании на мой взгляд еще не поздно.