Похитители новогоднего настроения, или «дело Вымпелкома»

В преддверие Нового года, как известно, цены растут повсеместно: неудержимый спрос на товары потребления рождает взлет их стоимости. Никакие «кусачие цены» не могут сдержать желание купить все, что хочешь, чтобы встретить Новый год с размахом и шиком. К сожалению, на фондовом рынке товары не дорожают. И от праздников здесь ничего не зависит.

Вот и сегодня фондовому рынку был преподнесен «сюрприз» - сообщение о налоговой претензии к ОАО «ВымпелКом» за 2001 год потрясло игроков на столько, что за первый час после этого известия цены на российские «голубые фишки» рухнули в среднем на 3-5%. Сотовая компания «Вымпелком» недоплатила государству налогов на сумму 2,5 млрд рублей, еще 1,9 млрд начислены ей в виде штрафов и пеней.

В своем пресс-релизе "Вымпелком" объясняет причину налоговой претензии следующим образом: "большая часть указанной суммы относится к вычету расходов, понесенных "Вымпелкомом" в связи с агентскими отношениями между компанией и его 100%-ной дочерней компанией "КБ Импульс". Следует напомнить, что "Импульс" до недавнего времени являлся держателем лицензии на оказание услуг связи в стандарте GSM в Москве и Московской области, а у самого «Вымпелкома» такой лицензии не было. «Вымпелком» с претензией не согласен и намерен предоставить письменное возражение налоговикам.

Как долго будет волноваться фондовый рынок в связи с проблемой «Би Лайна»? и что будет с компанией в ближайшем будущем? – на эти вопросы попытались ответить аналитики инвестиционных компаний.

Сергей Захаров, аналитик по телекоммуникациям ИК «Капиталъ»:

Поведение фондового рынка будет зависеть от того, как события будут развиваться. Потому что сегодняшняя негативная реакция, в первую очередь, была эмоциональной: инвесторы увидели в этом продолжение «дела ЮКОСа», которое они наблюдают уже второй год.

Что касается развития событий по «Вымпелкому», то предъявление претензий за последующие годы, я думаю, вполне вероятны. То есть, если говорить о той же ситуации с ЮКОСом, его дочерними предприятиями, налоговая комиссия была достаточно последовательна: претензии за 2000-2003 годы были поочередно предъявили. Не исключено, что то же самое может случиться и с «Вымпелкомом»: «КБ Импульс» только в этом году передало лицензию «Вымпелкому», схема взаиморасчетов – 2001, 2002, 2003 гг между «Вымпелкомом» и «КБ Импульс» была той же самой. Поэтому появление таких же претензий за последующие годы, по крайней мере, за 2002, 2003 гг очень даже возможно. Но и размер, правда, их будет таким же, как за 2004 год, то есть 4,5 млрд.руб., а может, даже меньше, поскольку штрафы и пени будут меньше - меньше времени прошло.

Сегодняшняя проблема, я считаю, не столько в том, что могут появиться другие налоговые претензии к «Вымпелкому», а гораздо шире: после «Вымпелкома» появятся еще компании, которым будут предъявлены претензии. Не так давно налоговая инспекция заявляла о том, что активизирует проверку налоговой отчетности за 2001 год компаний, в связи с тем, что истекает срок, когда эту отчетность 3х-летней давности можно проверить. Поэтому сегодняшняя ситуация с «Вымпелкомом» – это только первая ласточка. Тем более, что уже были разговоры о налоговых претензиях некоторым нефтяным компаниям, в частности, «Сибнефти». И рынок напряженно ожидает, что по той же «Сибнефти» через некоторое время выйдут результаты налоговых проверок за 2002-2003 гг. Скорее всего, напряженность еще будет продолжаться, хотя все заинтересованы (особенно на рынке), чтобы эта ситуация разрешилась как можно быстрей.

В перспективе рынок будет зависеть от развития ситуации – с «Вымпелкомом» в частности. И мы будем следить за развитием событий: повторится «дело ЮКОСа» или что-то подобное или нет.

Олег Шенкер, специалист ИК «ФИНАМ»:

Сценарий событий развивается давно. Еще когда у «Вымпелкома» были проблемы с лицензией на КБ «Импульс» -- уже тогда было понятно, и я об этом говорил, что у компании в будущем появятся проблемы с налоговыми проверками. Я считаю, что это общая проблема в экономике России: выстраивание вертикали власти в политике. С одной стороны, это можно расценивать как косвенный «наезд» на Альфу, на Фридмана, с другой стороны, совершенно четко заметна тенденция: как только у компании возникают конфликты с органами власти, силовые и налоговые органы воспринимают ее как слабую компанию, как потенциальную жертву, на которую можно напасть. Хотя нельзя не исключать, что у компании действительно были нарушения налогового законодательства. Это вполне могло быть и так.

Будут ли налоговые претензии в дальнейшем – не знаю. Надо смотреть документы. Но раз уж за «Вымпелком» взялись, то скорее всего, что-то будет еще.

Есть также вероятность того, что конфликт будет урегулирован политически: то есть будут уступки в деле с Мегафоном. Хотя, возможно, им удастся решить проблему только юридическими средствами – доказать безосновательность претензий в суде.

Как долго будет волноваться рынок? – вопрос чисто психологический. Я могу сказать только одно: у рынка память короткая – забудет быстро.

Подготовила Ксения Аношина
FINAM

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	В (B)
Макроэкономическиая ситуация в России	B (B)
ПОЛИТИКА
Госдума России приняла бюджет-2005	D
Политический кризис на Украине	C (C)
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть падают	D (C)
Уровень мировых цен на металлы	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
«Юганскнефтегазу» предъявлены новые налоговые претензии	B
Мечел: налоговые ведомства ведут расследования в отношении компании	A
Налоговики требуют от Вымпелкома 4,4 млрд. рублей в качестве налоговой задолженности за 2001 г.	A
М.Фрадков: Реформа электроэнергетики не остановлена	C
Газпромнефть будет участвовать в торгах по продаже "Юганскнефтегаза"	C
20 декабря ЮКОС может объявить о банкротстве	C (B)
РАО "ЕЭС России": приватизация ОГК может заятнуться на год	C (B)
Ростелеком: монопольное положение поставлено под вопрос	C (C)

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - негативный