Пока сохраняется потенциал для дальнейшего роста пары доллар\рубль к отметке 61
В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня не изменились и остались у 2,81% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 2,79% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – по итогам дня S&P500 потерял 1,15%, Dow Jones снизился на 0,71%, а NASDAQ - на 1,87%.
Во вторник на мировом рынке умеренно усилились негативные настроения. Из событий вчерашнего дня стоит отметить, что в США вчера был опубликован июльский индекс потребительского доверия от CB. Показатель за месяц снизился на 3 п. до 95,7 п., обновив минимум с февраля прошлого года. Консенсус-прогноз при этом предполагал снижение показателя лишь до 97,2 п. Повышенная инфляция привела к более резкому снижению оценок текущей ситуации, чем дальнейших ожиданий потребителей, которые снизились слабее. Тем не менее даже при более слабом снижении ожидания потребителей обновили минимум с 2013-го года – на них, в свою очередь, влияют опасения рецессии.
Помимо этого, во вторник продолжилась публикация данных по рынку недвижимости США, которые вновь оказались негативными. Так, объемы продаж недвижимости на первичном рынке США в июне снизились сразу на 8,1% м/м до минимума с начала пандемии. Тем не менее ценовой индекс по недвижимости в США от S&P по итогам мая замедлил свой рост с 21,2% г/г до 20,5% г/г. Впрочем, пока цены на недвижимость в целом остаются повышенными, что на фоне роста ипотечных ставок продолжает оказывать давление на рынок жилья. Вчера также были опубликованы отчетности целого ряда американских компаний – преимущественно они не оправдали ожидания инвесторов, но особо сильное усиление негатива они вчера не вызвали.
Главным событием сегодняшнего дня станет заседание ФРС, итоги которого будут раскрыты в 21:00 мск. Ранее представители регулятора сигнализировали готовность к очередному повышению ставки на 75 б.п. Такие действия дополнительно увеличивают вероятность рецессии, но во многом рынок уже учитывает такой сценарий. К более сильному негативу на рынке может привести рост ставки сразу на 100 б.п., к чему в целом располагают июньские данные по инфляции – темпы роста цен в США достигли уже 9,1% г/г. Решение американского регулятора будет особо важным для дальнейшей динамики евро – учитывая текущий рост цен на газ, у курса EURUSD сохраняется потенциал к снижению к 1 $/€. При этом по итогам прошлых заседаний ФРС на рынке обычно наблюдался кратковременный позитив, который в дальнейшем сменялся негативом, что может повториться и в этот раз. Помимо итогов заседания ФРС, стоит отметить сегодняшнюю публикацию июньских данных по заказам товаров длительного пользования в США и целого ряда экономической статистики в России – сегодня вечером будут опубликованы июньские данные по розничным продажам, промышленному производству и уровню безработицы, а также традиционные недельные данные по инфляции.
До вчерашнего вечера фьючерсы на нефть марки Brent преимущественно находились в диапазоне $106-107,35/барр. Тем не менее вечером они перешли к снижению – по итогам дня котировки снизились на 0,71% до $104,40/барр. Нефтяные цены падали после анонса представителями Белого Дома продажи дополнительных 20-и млн барр. нефти для контроля цен на рынке энергии. Дополнительно снижению котировок вчера способствовало укрепление доллара на глобальном рынке. С другой стороны, вчерашняя публикация недельных данных по запасам от Американского института нефти (API) несколько сдерживает негатив на нефтяном рынке. Так, API указал на снижение запасов нефти за неделю на 4,04 млн барр. - максимальными темпами с середины апреля. Аналитики при этом ожидали снижение запасов лишь на 1,12 млн барр. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent растут на 0,60% и торгуются около $105,03/барр. Ранее негативная реакция на сообщения об увеличении продажи нефти из резервов была лишь временной, и сегодня котировки могут тяготеть к росту в рамках коррекции. К этому располагает и сегодняшняя публикация данных по промышленной прибыли в Китае, которая в июне вернулась к росту, а также дальнейшее увеличение цен на газ. Дополнительно росту нефтяных цен может способствовать сегодняшняя публикация уже официальных данных по запасам от Минэнерго США, если они также укажут на резкое снижение запасов. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent попытаются вновь закрепиться на уровнях выше $105/барр. Тем не менее уровни закрытия во многом сегодня определят итоги заседания ФРС, которые будут раскрыты в 21:00 мск.
Наши ожидания. Большую часть вторника курс USDRUB провел в диапазоне 58-59,5 руб./$, но под конец дня рубль перешел к заметному ослаблению. В результате по итогам дня курс USDRUB вырос на 4,20% до 60,55 руб./$. Одновременно с ослаблением рубля вчера происходило заметное снижение нефтяных цен после анонса дополнительных объемов продажи нефти из резервов США. Дополнительно к более слабому рублю продолжает располагать прохождение пика налогового периода и ожидания анонса нового бюджетного правила. Сегодня курс USDRUB слабо снижается и находится около 60,53 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В четверг компаниям предстоит уплатить налог на прибыль, и продажа валюты экспортерами для этой цели поддерживает сегодня слабое укрепление рубля в рамках коррекции. Тем не менее пока потенциал для дальнейшего роста курса USDRUB к 61 руб./$ сохраняется.