Пока рубль держится в зоне укрепления, по сравнению с 2021 годом
Последняя неделя декабря — пора подведения итогов 2022 года.
Скажем прямо, год был ужасным. Больше всего хочется пожелать, чтобы под конец 2023 у меня не поводов начинать пост с таких слов и думать, что год назад было лучше.
2022 год принёс много тем для обсуждения, и давайте начнём их разбирать.
Серию итоговых постов начну со статистики. Посмотрим, как изменилась экономика России и сравним показатели декабря 2021 и 2022 годов.
Начнём с общей метрики, по которой измеряют экономику — динамика ВВП за 2021 год. Здесь Россия показала прирост 4,7%. Это было рекордом за последние 13 лет.
Лучше было только в 2008, когда рост составил 5,2%. Верните мне мой 2008-й.
По прогнозам, в 2022 году ВВП России упадёт на 3-4%. Финальный результат мы узнаем в марте, когда Росстат закончит расчеты.
В целом, это неплохой результат при текущих реалиях. Год мог сложиться и хуже, поскольку по оценкам на весну 2022 года, экономика России могла упасть на все 10%. Но нас выручил рост цен на энергоносители.
Нефть и газ на исторических максимумах, и даже с учётом скидок Россия хорошо заработала на экспорте.
Также стоит поговорить о том, какой уровень ВВП Россия могла бы достичь при ином сценарии 2022 года. На декабрь прошлого года нашу страну ожидал шикарный год, где главной проблемой была бы инфляция, как и во всём мире.
В остальном у России нет большого госдолга, а цены на энергоносители взлетели ещё в конце 2021 года из-за инфляции и накопившихся экономических проблем по всему миру.
В 2008 году при похожих обстоятельствах российский ВВП вырос на 5,2%. По самым позитивным прикидкам, этот год мог быть таким же результативным.
Кстати, хороший перфоманс в 2021 году привёл к профициту бюджета по итогам года. Он составил 0,5 триллиона рублей (500 миллиардов).
В этом году страна заканчивает с дефицитом в районе 6 триллионов рублей, хотя ранее он ожидался в районе 1-2 триллиона.
Курс рубля — любимая метрика россиян. Именно по курсу многие измеряют экономическую ситуацию в стране.
На конец прошлого года за доллар и евро давали 74,6 и 84,07. Сейчас курс на момент написания текста составляет 72 рубля за доллар и 76,5 рублей за евро.
Пока рубль держится в зоне укрепления, по сравнению с предыдущим годом. Но внутри года мы успели посмотреть на курс и 120 за доллар, и 138 за евро, а затем и на 51 рублей за доллар и евро.
Такой высокой волатильности наша валюта не видела с 2014-2015 годов.
Теперь поговорим про ключевую ставку. В этом году ЦБ получил дополнительную задачу, помимо обеспечения стабильности национальной валюты и борьбы с инфляцией. Также ЦБ трудился над сохранением экономической системы, и ему это удалось, хоть и не все решения пришлись по душе населению.
Ключевая ставка на конец года зависла на отметке в 7,5%. Но все прекрасно помнят март 2020, когда ставка была на уровне 20%.
После начала февральских событий произошёл набег клиентов на банки и отток капитала. Чтобы у большинства банков не начались проблемы с собственным капиталом, ЦБ создавал мотивацию вкладчикам вернуть деньги на счета. Ставка 20% стала прекрасным мотиватором, и кто успел открыть депозит, ни чуть не жалеет об этих инвестициях.
Но постоянно держать высокие ставки невозможно, поскольку они существенно выше инфляции. Такое положение не даёт экономике развернуться, а предприятиям кредитоваться.
Ставку поэтапно снижали, и на текущий момент она ниже уровня конца 2021 года. Тогда год мы закачивали со ставкой в 8,5%.
Ключевая ставка — это дополнительный инструмент борьбы с инфляцией. И с ней в этом году дела обстоят хуже. Если в 2021 маховик инфляции только раскручивался и начался период повышения ставки, в 2022 инфляция существенно укрепилась.
Прошлый год инфляция закончила на уровне 8,7%, а этот год мы заканчиваем на отметке в 12% (данные Росстата).
Если обратить внимание на следование ключевой ставки за инфляцией, можно понять, что в этом году логика изменилась.
На текущий момент ставка ниже уровня инфляции, и ЦБ даёт закредитоваться всем, кому нужно хотя бы продать долговые ценные бумаги (например, ОФЗ).
А новый виток борьбы с инфляцией через повышение ставки закрутится с 2023 года.