Пока рано предаваться эйфории
ЦБ на февральском заседании может снизить ключевую ставку, если инфляционные ожидания будут уменьшаться, а охлаждение кредитования продолжится.
И снова лотерея. Повторю, заранее просчитать действия ЦБ бессмысленно. Судя по всему, давление на ЦБ было очень серьезным, и ЦБ в итоге локально сдался на последнем заседании!
Страна еще не полностью вышла на работу после праздников, не было традиционного отчета по инфляции (должно было быть в среду). Да и анализировать ситуацию пока не по чему. Надо ждать хотя бы отчета в эту среду, хотя, как власти «рисуют» отчеты для меня остается загадкой. После НГ инфляция на мой взгляд ускорилась!
Ставки по вкладам на маркетплейсе Финуслуги остаются в районе 21% годовых, так что говорить о каком-то снижении пока явно рано (напомню, следующее заседание по ставке ЦБ будет только 14,02). Я продолжаю считать, что банки — не дураки. Да, они в моменте «попали» в момент сохранения ставки ЦБ на прежнем уровне (заранее подняли ставки на 24± % годовых), но ставку продолжают держать достаточно высокую! Так в Сбере (самый консервативный в плане всех продуктов) положить деньги на депозит можно под ставку до 22,5%, с пополнением, но без снятия.
Второе, на что можно смотреть — это индекс RGBI, но пока и на нем из-за праздников делать выводы рано. Нужна еще как минимум одна торговая неделя!
Мои действия на рынке депозитов - продолжаю пролонгировать депозиты, но без добавления суммы. Ну и конечно продолжаю держать часть средств на LQDT ETF на ММВБ. Если обяжут покупать ОФЗ — ну что делать, придется покупать (не пропадать же деньгам). В ситуации стагфляции крайне важна диверсификация средств, и я четко следую(уже давно) этому принципу!
Валютный рынок
По поводу валюты мнение неизменно — повторю, пока существует геополитические проблемы— я глобально бык по валюте!
То, что есть проблемы в экономике и государству в конечном итоге необходим «слабый» рубль —я убежден! И сохранение ставки на прежнем уровне в отсутствии carry trade практически не может оказать влияние на рубль. Для нормализации ситуации в экономике необходимо окончание СВО и снятие санкций.
Понятное дело, что в случае улучшения ситуации с геополитикой вскоре может кардинально изменится и ДКП, со временем и инфляция стабилизируется, жизнь может начать налаживаться со всеми вытекающими. Но надо понимать, что макроэкономика будет восстанавливаться тоже не моментально! Да и при условии позитива в геополитике, а по поводу нее гадать, увы, нельзя!
Следую своим представлениям. Держу на стратегическом счету покупку CNYRUBF по средней 12,965, и снова собираюсь прикрывать докупку в районе 14±, уровень сопротивления + ОИ перекраивается с «зеленого» (лонг) на «красный» (шорт) . Пинг-понг от лонга! Также продолжаю держать квартальный колл-опцион на CRH5, страйк 14, экспирация 20,03,25. Ниже на полке в районе 13± буду еще докупать.
Что касается доллара — тоже есть как в наличном варианте, так и в USDT. При этом продолжаю опасаться санкций против USDT, поэтому продолжаю покупать криптовалюты (BTC (+кошелек), TON (+кошелек), и другие монеты). Расчет на то, что после инаугурации Трампа крипторынок может снова начать рост! В случае верного выбранного решения буду смотреть по ситуации, в случае же ошибки — я готов к этому морально. Диверсификация средств (по крайней мере крипта и «в Африке крипта», ей можно расплачиваться наравне с долларом).
При этом стоит помнить, что Трамп исповедует политику слабого доллара. Желание понятно — чем дешевле валюта, тем экспорт имеет преимущество. А США уже подмяло под себя нефтегазовый рынок Европы. И то, что сейчас происходит с индексом доллара DXY иначе как «происки Байдена» перед своей отставкой я назвать не могу.
Мое мнение такое — после инаугурации печатный станок в США включится с новой силой, произойдет девальвация доллара, мировая инфляция снова начнет набирать обороты, и сырьевые товары (металлы в основном)станут более интересными для долгосрочного инвестирования! Внешний долг США огромен, и решать проблемы, связанные с этим обстоятельством можно решить путем гиперинфляции мирового масштаба!
Нефть и газ на фоне санкций и прекращения поставок в Европу российской составляющей сильно выросли, но это идет в разрез с логикой США, особенно накануне инаугурации Трампа. Не спорю, с ростом нефти нашему бюджету (нефтегазовой составляющей) становится легче, но с приходом Трампа к власти такая цена ему точно будет не нужна (напомню, цена топлива в США коррелирует с ценой на нефть, а высокая цена — удар по имиджу президента). Поэтому после инаугурации можно ждать расконсервирования стратегических запасов нефти в США, что непременно окажет давление на нее!
«Бумажный» рынок
Данные показывают, что добыча сырой нефти РФ в декабре упала ниже целевого показателя ОПЕК+. Рост себестоимости, ограничения добычи нефти в рамках ОПЕК+ и снижение цен на сырье привели к существенному падению объемов ввода новых скважин и эксплуатационного бурения в РФ. По итогам января—ноября показатели снизились на 12,3% и 1,2% соответственно.
С 1 января Тарифы "Транснефти" на прокачку нефти суммарно повышаются на 9,9%. Налог на прибыль Транснефти повышается до 40% и будет действовать в течение 6 лет, в налоговых периодах 2025-2030 гг. А это как ни крути рост инфляции!
Кабмин с января расширит охват стран пошлинами на продукцию из недружественных стран. А это рост инфляции в будущем!
Вступает в силу закон о досрочной отмене ежемесячной "нашлепки" к НДПИ на газ. Запланированная с 1 января 2025 года отмена "нашлепки" к НДПИ на газ будет направлена на инвестиционную программу "Газпрома", сообщал ранее Минфин. Еще раз про дивы — их не будет!
И складывается впечатление, что я кроме предпраздничного ралли я не вижу фундаментального позитива на «бумажном» рынке!
Теперь к графикам
Индекс МосБиржи на месячном графике в районе 55ЕМА и внутри ОИ, причем ОИ имеет локальное лоу в феврале - апреле 2025 года, но, что характерно, после возможного отроста ОИ приобретает горизонтальный характер на 3000-, и продлится это с позволения сказать "фигня" минимум до января 2027 года! Вопрос - стоит ли в долгую инвестировать в "бумажный" рынок РФ при таком графике, т.е. всего порядка 6% от цен закрытия.
Индекс МосБиржи на недельном графике = все равно глобально все выглядит как коррекция к падению — 55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун и «запаздывающая» ниже текущих цен, т.е. нисходящая тенденция остается в силе, и есть незакрытый гэп, который должен быть закрыт. Вопрос веры -для меня это необходимый момент!
В Индексе МосБиржи на днях формально плотно стоит в лонге (выше 55ЕМА и ОИ, Тенкан выше Киджун, и «запаздывающая» тоже выше текущей цены. Но напрочь испорчена графическая картина предновогодним без объемным ростом! «Старые» уровни могут и не сработать, а «новые» пока не сформированы!
Честно скажу, я снова не понимаю график индекса МосБиржи! Пожалуй, вижу «старую» полку 2892-2909, которая совпадает с «новым» максимумом — под ней я бы лонг прикрывал. ОИ имеет горизонтальную полку, примерно совпадающую с 55ЕМА в районе 2656+, которая может стать локальной поддержкой до 17,01, которая также примерно совпадает с незакрытым гэпом на 2640-2668 (который необходимо закрыть для продолжения роста)! Чуть позже ОИ снова превращается в полку примерно на уровне2600, а вот только там оно окрашивается «влонг» (в начале февраля).
Логика рынка снова потеряна (для меня). Драйверов нет! Возможно это влияние пятницы, но скорее всего «БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ», используя тонкость и эмоциональность рынка продолжают его гнать наверх! Я пока на этих уровнях скорее медведь, чем бык, и покупать точно не буду!
При этом снова есть противоречия! В прошлом (с февраля 2023 года) рост сопровождался с нахождением выше сочетания 55ЕМА и растущим(!) облаком Ишимоку. Сейчас ОИ падающее, в этом и заключается противоречие! Необходима коррекция.
Повторюсь — я «технарь», и у меня есть определенный подходко входу в любую сделку. Конечно рынок может измениться, но базис всегда один. Как и в любом строительстве необходим крепкий фундамент для устойчивости конструкции. Если есть полость — то здание не устойчивое! А незакрытый гэп — именно полость. Поэтому не особо верю в V-образный разворот, а вот W-образный имеет больше шансов на крепость (а все же хотят долгий и продолжительный рост).
Так вот, на мой взгляд, как минимум незакрытых гэпов быть недолжно! Тем более такого! Напомню — рост был абсолютно логичным на сохранении ставки на прежнем уровне, и он произошел на увеличении объемов. А ужена следующий день появился незакрытый гэп на уже уменьшающихся объемах. Это часть предновогоднего нелогичного ралли!
Вопрос веры -для меня это необходимый момент! Продавать "в лоб" опасно, а вот покупать пут-опционы считаю очень возможным!
В индексе МосБиржи на часах сложилось одновременно сочетание прихода на нижнюю границу падающего канала с горизонтальной поддержкой в условии потенциальной дивергенции. Плюс снова "типа" позитив в плане переговоров. В итоге получаем технический отскок вверх. Я же продолжаю считать, что этот отскок носит чисто технический характер и его надо использовать как минимум для фиксации лонга, а как максимум - для продажи на спекуляцию, но конечно со стопом и уменьшенным объемом!
Теперь к бумагам
Честно, не понимаю график Сбера. На недельном графике противоречие. Цена выше 55ЕМА, но пока под ОИ, причем оно начинает снижение в феврале. Вполне возможно, что рост может продолжится до зоны 290±.
На дневном графике формально бумага в лонге (55ЕМА и ОИ ниже текущих цен, Тенкан выше Киджун и «запаздывающая» вые текущих цен). Но ОИ продолжает снижение —в этом противоречие. Вижу только широкую зону сопротивления 279,5 ("новый" уровень)-286,5 ("старый" уровень + незакрытый гэп) - там можно лонг прикрывать. Есть зона 269,5-271,7, которая может выступать поддержкой ("новые" уровни).
И снова из разряда предположений. Если предположить, что Сбер на днях торгуется в канале 269,56-280, то мишени вверх/вниз = 290,44/259,12±. При этом в случае прохода вверх мишень примерно совпадает с недельным уровнем сопротивления! А в случае прохода и закрепление ниже = импульс вниз к "новой" зоне поддержки 257,6-260 (напомню, был гэп между объявлением ставки и предновогодним безобъемным ралли). И вот на мой взгляд эту зону должны проторговать более плотно… С учетом потенциальной перекупленности по RSI куда более вероятен выход? Тем более в зоне 257,6-260 был типа "гэп" между ростом на объемах после оставления ставки и последовавшим на уменьшенных объемах предновогоднее ралли? Вопрос риторический, каждый трактует графики по-своему! Я больше верю во-второй вариант, он более логичный!
При этом ОИ в начале февраля «начинает перекрашиваться» в лонг, и я готов покупать (в том числе на стратегический счет) в районе 240-247, тем более на месячном графике на уровне 240+ ОИ преобразуется в горизонталь и 55ЕМА усиливает этот уровень). Но опять же, не «купили забыл», а с целью взять 15-20% на отскоке!
Судя по графику Сбер на часах торгуется в канале с поддержкой на 270,5-271 (в очередной раз коснулись) на зону 279,4-280. А вот между ними сочетание 55ЕМА и ОИ. Борьба "старых" и "новых" уровней продолжается, поэтому Сбером торговать надо крайне осторожно, либо вообще на время и мне торговать! Но если торговать, то в противоход импульсу (от шорта через фьючерс), уменьшенным объемом, с короткими (в±0,3% от крайних значений)стопами и тэйками над/под сочетанием 55ЕМА и ОИ.
Но рынок, похоже, пока "не хочет" понимать факт уже без драйверного роста, или БД просто не дают этого делать. А против "улицы" торговать нельзя! Поэтому принял решение быть медведем, но только через покупку пут-опционов на SBER_CLT.
Почему-то ненавижу Газпром. На чем он то пытался вырасти- не понимаю, нос "улицей" спорить опасно.
Хочу напомнить, что Газпром является кормилицей для бюджета РФ, при этом в момент, когда он платил дивиденды — он дважды поднимался в район 360±, но это было при долларе в 30± и 70±, так что данная бумага весьма сомнительна в плане долгосрочного инвестирования (особенно в долларах)!
На недельном графике в нем вижу незакрытый гэп на 115,2-117,2. В нем точно драйверов для роста нет, а негатива - хоть отбавляй (потеря газового рынка Европы, CAPEX и отсутствие дивидендов… И сновав помощь пут-опционы наGAZP_CLT. Главное уметь ждать!
При этом Газпром на днях на неделе входил в зону 123,4-125 (+55ЕМА) - спекулятивные шорты можно прикрывать. Цена внутри ОИ – что-либо делать "с нуля" опасно! Но ОИ продолжает снижаться и лоу примерно совпадает с незакрытым гэпом 115,2-117,2. И тут он тоже образовался на объемном выкосе при сохранении ставки и без объемном продолжении предновогоднего ралли! Продолжаю держать пут опционы на GAZP_CLT c экспирациями 15,01 и 22,01 с разными страйками.
От лонга я пока не закрыт этот гэп скорее всего я торговать не буду, тем более что на часах цена закрылась на 55ЕМА и под снижающимся ОИ. а вот от шорта (через фьючерс) готов! Но это из разряда локальных идей!
Конечно, в конце концов когда ситуация с геополитикой утрясется бумага может стать интересной для среднесрочного инвестирования, но это только в будущем!
Лукойл. Широкая зона поддержки 6920 (55ЕМА и ОИ преображается в горизонталь) на 7000+ выстояла. Пока нет уверенности в торговле от шорта, буду смотреть по ситуации, возможно буду пытаться откупать коррекцию, пинг-понгом от лонга! Но тоже есть нюанс. После 23,01 ОИ начинает сильно снижаться и снова упираемся в гэп 6720-6790 на повышенных объемах на сохранении ставки с последующим безобъемным предновогодним ростом. А вот уже в конце января-начале февраля оно тоже окрашивается «в лонг». И что характерно, тоже низ ОИ примерно совпадает с незакрытым гэпом!
Чувствуете схожесть картины в «китах»? Во всех бумагах есть рост на повышенных объемах (вполне логичном)на сохранении ставки с последующим без объемным незакрытым гэпом, образованным предновогодним ростом! Повторюсь, вопрос принципиальный, я не могу участвовать в росте при такой картине! Программа минимум -закрытие гэпа, стоит у меняна первом месте!
Кстати, один из признаков потенциальной силы российского рынка заключается в быстроте закрытия дивидендных гэпов в Лукойле и Роснефти, а именно нефтянка (Лукойл)для меня является «лакмусовой» бумагой силы рынка! Кроме озвученных нефтяных бумаг готов к стратегической покупке и Сбер! Для этого, скорее всего, буду «расчехлять» LQDT_ETF.
Кстати, и в индексе РТС на днях наблюдается аналогичная картина - есть объемный рост на сохранении ставки и без объемный предновогодний рост. Причем снова с незакрытым гэпом… ОИ тоже продолжает снижение и меняет окрас с медвежьего на бычий в феврале 2025 года. Тут есть масса вариантов, и почти все они упираются в возможное скорое потепление в СВО. На этом фоне "бумажный" рынок может сильно подрасти, а валюта просесть, тем самым индекс РТС может расти, но после коррекции.
И, как и в акциях, пока нет четкого стопа для лонга, но есть квартальные колл-опционы.... Я считаю что на коррекции можно их покупать!
Суммарно за неделю прибыль +0,26%. Прибыль с 06.12.2024 абсолютных +0,93%, причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока одна убыточная неделя.
Купил пут-опцион SBER_CLT с датой экспирации 22,01, страйк 280 за 8 (272 в цене). У меня есть пут на SBER_CLT с экспирацией 15,01 и 22,01 Также есть путы на GAZP_CLT, экспирации 15,01 и 22,01 с разными страйками.
Про торговлю опционами! Писал про риски, они конечно есть! НЕБЫВАЕТ БЕЗРИСКОВЫХ СТРАТЕГИЙ! Но риски ограничены - нет вариационки, убыток ограничен премией продавцу опциона, опционы на фьючерс = «плечо в плече», и в случае коррекции по рынку они могут и сработать. Если нет — то ставка не сработает, мысленно уже допустил убыток!
Мысли
Повторюсь — я «технарь», и у меня есть определенный подход ко входу в любую сделку. Конечно рынок может измениться, но базис всегда один. Как и в любом строительстве необходим крепкий фундамент для устойчивости конструкции. Если есть полость — то здание не устойчивое! А незакрытый гэп — именно полость. Поэтому не особо верю в V-образный разворот, а вот W-образный имеет больше шансов на крепость (а все же хотят долгий и продолжительный рост).
Так вот, на мой взгляд, как минимум незакрытых гэпов быть не должно! Тем более такого! Напомню — рост был абсолютно логичным на сохранении ставки на прежнем уровне, и он произошел на увеличении объемов. А уже на следующий день появился незакрытый гэп на уже уменьшающихся объемах. Это часть предновогоднего нелогичного ралли!
При этом повторю мысль, высказанную выше. Вероятность того, что процесс переговоров близок существует, и этим можно объяснить такую бодрость рынка! Но это все из разряда инсайда, причем на государственном уровне! Мысль про инсайд на государственном уровне о скором разрешении конфликта исключать нельзя, в этом случае ТА может не работать ,т.к. конечно будет мегапозитивна всем рынке, причем не зависимо от ситуации на внешних рынках! Я же предпочитаю оперировать фактами, и не предположениями!
В четверг с приходом «БОЛЬШИХ ДЕНЕГ» логика рынка начала прослеживаться, но в пятницу все снова пошло не по моему сценарию.
Почему? Да все просто — снова «улица» видит близость переговоров РФ и Трампа (только не учитывает, что этот процесс, во-первых, может быть растянут по времени, и во-вторых — далеко не факт, что с первого раза найдут компромиссы (а без уступок такие вещи не заканчиваются).
Второе — снова заговорили про сохранение ставки! Пардон, но до нее еще более месяца! Почему именно сейчас? Возможно снова «БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ» используют тонкость и эмоциональность нашего рынка в своих интересах - снова закрыться об толпу доверчивой улицы!
Я реалист, и просто пока не вижу реальных драйверов для роста! Что — уже закончилось СВО? Сняли санкции? Победили инфляцию? Депозиты стали менее привлекательными чем «бумажный» рынок? Компании платят дивиденды, сопоставимые с депозитами? НЕТ! Плюс новые санкции — пусть временные, но тоже из разряда «угадайки»! Тогда почему рост? Пока есть политические риски, ставка ЦБ высокая, ни один «крупняк» не пойдёт покупать акции.
Возможно, я параноик и во всем ищу происки интересов «БОЛЬШИХ ДЕНЕГ», но по любому я не могу покупать основываясь только на желании у «улицы» расти! Пусть я снова пропущу выход вверх, но зато появится уверенность в своей правоте! А пока я не вижу драйверов для роста (тем более он уже был, и был очень сильным на предновогоднем ралли), коррекция все еще остается более логичной, чем покупка «с нуля». Поэтому я хоть и медведь на этих уровнях, но шортить в лоб не буду, а вот покупать пут-опционы считаю возможным!
При этом не исключаю покупку как на стратегический счет и колл-опционов на фьючерсы на акции, но только после коррекции! Но еще раз повторю, не «купил и забыл», а с целью забрать от 10 до 20%. Хотя многие аналитики и предрекают рост, даже превышающие 3000 пунктов по индексу МосБиржи!
Для любого входа в сделку нужен стоп. Пусть будет ошибкой, но она будет ограничена по убытку. Так вот я готов больше рисковать на данных уровнях больше от шорта, чем от лонга! Я торгую в гармонии с собой! Когда собственные ощущения сходятся с поведением рынка уверенность растет! Когда нет уверенности в своей правоте торговать нельзя! Все просто! Нужно просто переждать этот момент!
А пока я для себя решил торговать исключительно по часам, причем однозначно буду входить при минимуме противоречий, чтобы было сочетание цен с сочетанием 55ЕМА и ОИ, с однозначным стопом и пока уменьшенными объемами. Возможно после успокоения рынка при минимуме противоречий могут появится волны и уровни, буду постепенно увеличивать объемы. Но по крайней мере апатия резко прошла!
Рынок наконец-то «заходил». Как и прежде, решили искать каждое утро локальные идеи (благо, их сейчас может появиться много) и, как и прежде, торговать желательно в первой половине дня!
Ну и, конечно, снова начну торговать стратегически. При этом, конечно, стоит помнить, что стратегии торговли на разных счетах (спекулятивный, опционный и стратегический) могут не совпадать, т. к. они отличаются кардинально!
Всех стойких быков поздравляю с прибылью, но рекомендую не предаваться эйфории и не расслабляться - незафиксированная прибыль может остаться только «бумажной».
P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.
Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на МосБирже!