Пока покупателей TCS стимулирует льготная ипотека
Сегодня вышел отчет «Тинькофф Банка» (ТКС Групп), а в начале недели ЦБ представил данные по кредитованию за октябрь. Мы бы хотели бы обратить внимание на несколько нюансов.
1. Кредитование физлиц уверенно растет, даже в октябре. Однако оно вызвано в первую очередь ипотекой. Пока до конца года действует льготная ипотека, что стимулирует покупателей. В 2023 году, если льготы по общим условиям отменят, то спрос явно будет ниже. Однако при нормализации потребительского поведения могут вновь начать расти потребкредиты. «Тинькофф» тут как раз будет бенефициаром, т.к. его портфель в основном состоит из таких кредитов.
2. Сам кредитный портфель у ТКС почти не прирос по итогам трех кварталов. Но далее уже может быть восстановление при стабильной обстановке. Вопрос только будет ли стабильность и уверенность у населения? Если ставить, что будет, то тогда ТКС можно покупать. Если нет, тогда смысла в удержании «Тинькофф Банка» немного. В банковском секторе нашим фаворитом остается «Сбербанк».
