Пока особого желания покупать юань нет
Доллар и евро стали для российских инвесторов токсичной валютой после 24 февраля 2022 года. Резервы банка России оказались заморожены, сейчас держать валюту становится рискованно, при этом непонятно, что с ней делать дальше.
Если раньше валюту можно было купить для диверсификации портфеля, то сейчас этот метод не работает, так как все работы с депозитарным центром оказались заблокированы. В итоге, возникает вопрос – куда вкладывать? Слишком много вопросов и трудностей на пути валюты. Инвесторы стали искать другие пути, обратив внимание на юань, индийскую рупию и гонконгский доллар – не так много вариантов. При этом даже после покупки валюты на бирже ее невозможно обналичить.
Пока особого желания покупать юань нет – валюта ведет себя стабильно по отношению к рублю, более того, рубль даже смог укрепиться. За текущий месяц заработка бы не было. Если регулятор начнет скупать юань на рынке, и при этом его курс по отношению к рублю начнет укрепляться, тогда появится смысл. Напомню, что были новости от Минфина и ЦБ РФ о возможном начале в сентябре пробных торгов, посмотрим к чему это приведет. Раньше российские банковские регуляторы боролись с чрезмерным укреплением рубля скупкой валюты от экспорта российских нефти и газа, расчеты шли в долларе и евро, а теперь надо переходить на юани. Не получится ли излишний перекос? Кто будет выравнивать курс относительно других валют? Пока много вопросов. Процесс не очень понятен и для меня не очень прозрачен. Но дело времени.
Ранее рост курса доллара и евро в основном был поддержан скупкой со стороны Минфина и ЦБ. Если в сентябре мы увидим укрепление юаня, вызванное аналогичными скупками, можно будет приобретать валюту и ждать профитов. Пока же с конца июля повышенных объемов в юане нет.
В начале года юань чувствовал себя неплохо и укреплялся к доллару, но весной Китайские власти закрыли экономику на карантин, что вызвало провал индексов PMI – произошло классическое обесценение юаня к доллару. Понятно, что местные власти ослабили юань для улучшения своей экономики. Если такая политика продолжится, то позиции юаня будут ослабевать. Но, учитывая, что доллар растет, в долгосрочном плане курс останется привлекательным. Среднесрочно все будет стабильно.
Относительно Тайваня, хотелось бы сказать, что мы видели реакцию Китая исключительно в политических рамках, но нагнетания финансовой истерии не было, а потому, на наш взгляд, это не тот риск, который может выстрелить и обрушить курс китайской валюты.
Мы считаем, что пришло время поддержать российских не-нефтегазовых экспортеров: металлурги, химия, лесная промышленность. Надо ослабить рубль, чтобы они вздохнули. К концу года по доллару и евро ждем выхода к отметкам 70-75 рублей.
По рублю мы ждем встряски, где-нибудь в ноябре-декабре ожидаем повышенной волатильности. Мне кажется, что российские власти в случае объявления излишне низких цен на российскую нефть пойдут ва-банк и прекратят поставки. Это приведет к тому, что нефть скаканет. Главный вопрос - будут ли найдены покупатели на российскую нефть кроме Индии и Китая. Снижение продаж может привести к просадке нефтяного экспорта, а это основной приток валюты в Россию.
Такое мнение эксперт высказал в ходе конференции "Инвестиции в условиях девалютизации: в поисках альтернативы" в телеграм-канале Finam Alert.