Пока никакого "бычьего" рынка нефти нет
Видишь дефицит? А его нет. Или есть?
Огромнейший пост о нефти.
Всем привет! Стартую небольшой цикл статей о новом ландшафте нефтяного рынка.
Совсем скоро, а именно 4 июня, ОПЕК+ снова соберутся на встречу, где будут решать, что делать с добычей нефти. Накануне наследный принц Саудовской Аравии сделал весьма недвусмысленное предупреждение всем нефтяным «медведям», пообещав им, что они будут кричать от боли, так как они уже это делали в апреле.
Напомню, что в апреле альянс ОПЕК+ сократил добычу на 1,7 миллиона баррелей нефти в сутки, чем дополнил предыдущее сокращение в размере 2 миллионов б/с. Тогда, в апреле, это позволило ценам на нефть совершить скачок вверх, однако после этого мы увидели снижение и 15-месячный минимум цены.
Будет ли оправданно дальнейшее сокращение добычи? Или это словесные интервенции?
Что сейчас определяет настроения?
Примерно то же самое, что везде, а именно: опасения рецессии, прогресс на переговорах по потолку госдолга США (потому что это тоже важно в контексте этой самой рецессии), восстановление экономики Китая, а также прогнозы по дальнейшему глобальному росту экономики.
Западные экономики медленно, но верно движутся к рецессии, а кто-то даже уже официально в нее вступил (напомню, что рецессией принято считать снижение реального ВВП в течении двух кварталов подряд).
Китай пока никак не может реанимировать в полной мере свою промышленность, а перспективы глобального роста, за исключением нескольких «светлых пятен», вызывают вопросы.
Процесс поднятия ставок ФРС и последствия этих действий – процесс достаточно длительный, который не отражается сразу, а проявляется в течение нескольких кварталов, и все последствия пока предсказать сложно. Очевидно, что поднятие ставки сокращает доступность денег, снижает возможности по расширению бизнеса и, в конечном счете, ведет к общему сокращению деловой активности.
Да и ФРС недавно заявили о том, что инфляцию можно охладить за счет рынка труда, что также вряд ли поспособствует росту экономики и увеличению потребления нефти.
Сейчас доступ к российским ресурсам приобрел характер использования интернета через ВПН (в роли ВПН выступают Китай, Индия и, кстати, та самая Саудовская Аравия, которая в марте, за первые десять дней импортировала почти 2,5 миллиона баррелей дизельного топлива из РФ, что является рекордом за последние 6 лет – данные Kpler), что совместно с высокой инфляцией привело к тому, что экономика забуксовала.
Как и в США, идет процесс повышения ставок, что вряд ли среднесрочно приведет к оживлению экономики, т.е. даже если ставки вниз, лаг не отменял никто.
Китай. В 2023 – история нереализованных надежд. Сколько было ставок на открытие экономики Китая после локдаунов, столько же примерно сейчас разочарования. Падение промышленного производства, кризис в сфере недвижимости,а также новый виток геополитического противостояния.
Несмотря на все сокращения добычи и усилия по сокращению доходов РФ от торговли нефтью и нефтепродуктами, фактические усилия России по сокращению добычи вызывают вопросы у многих экспертов, зато продается сейчас каждый баррель. Плюс для отрасли.
По данным МЭА, в марте 2023 года, экспорт нефти и нефтепродуктов из России достиг максимального уровня с апреля 2020 года.
Другими словами, пока никакого бычьего рынка нефти нет, спрос не оправдывает ожидания.
Дальнейшее ограничение добычи ОПЕК+ выглядит оправданным, но вряд ли сможет переломить нынешние тенденции, т.е. баланс, а баланс лучше шторма (только геополитическое обострение вызвать шторм способно).
Стабильность нефти позитивна для нашего рынка, именно стабильность решает, а не скачки цен туда-сюда. Нет стабильности - есть пролив, надеюсь ОПЕК не подведёт, но перед встречей возможны резкие движения.
Выигрывает нефтянка (наш Лукойл вон какой мощный), параллельно и тройка: Совкомфлот (сегодня закрыл финальную цель 77), ДВМП (его сдал по 54) и НМТП, там еще до 8.5 цели видны. В следующих постах продолжим о нефти, еще много чего сказать хочется.
Надеюсь, что хотя бы 0.00001% читателей добрался до конца этого текста.
Комментарии