Пока нефть удерживается выше $55 за баррель, нельзя исключать продолжения ралли на российском рынке

Опционные идеи: пропорциональный обратный пут-спред на индекс РТС Достижение индексом РТС значения в 1000 пунктов заставило задуматься многих участников рынка, не пора ли фиксировать прибыль, - рост с начала мая составил чуть менее 30%. На фоне негативной макроэкономической статистики из Штатов - падения розничных продаж (-0,4% в апреле) и увеличения количества запросов на пособие по безработице (на 32000), идея коррекции получила дополнительную поддержку. В результате рынок скорректрировался вниз, однако, пока нефть удерживается выше 55$ за баррель, нельзя исключать продолжения ралли. В то же время, как видно из отчета министерства энергетики США, сокращение запасов нефти в США было вызвано не ростом потребления, а снижением импорта, что свидетельствует о продолжающемся замедлении американской экономики. В целом, рост к уровням лета - начала осени вряд ли будет быстрым, и не стоит ожидать быстрого восстановления, без длительного периода нестабильности и "медвежьих" настроений на рынке. В этих условиях стоит ожидать более глубокую коррекцию, и для того, что бы заработать на этом, ограничив убыток в случае продолжения роста, мы рекомендуем стратегию пропорциональный обратный пут спрэд на индексе РТС. Мы рекомендуем следующую реализацию: • Купить 2 лота июньского пут-опциона со страйком 90000 • Продать 1 лот июньского пут-опциона со страйком 95000 Разумеется, указанные количества могут быть пропорционально увеличены до необходимого объема. На данный момент, стоимость 90000 пут - 5470 пипсов (волатильность 65%), 95000 пут - 8050 пипсов (волатильность 63%). Максимальная прибыльность неограниченна в случае падения рынка, при цене фьючерса 60000 прибыль составит 22480 пипсов, точка безубыточности при цене фьючерса 81800. В случае роста фьючерса свыше 95000 убыток составит 2890 пипсов, а максимальный убыток по стратегии, если фьючерс останется на уровне 90000, - 7500 пипсов.