Пока мировая экономика не встала на надёжный путь восстановления, $120 за баррель нефти Brent выглядят чрезмерными

Утренний оптимизм был вызван сильными вчерашними данными по пособиям по безработице и рынку недвижимости США. Позитивные ожидания по американской экономике подняли цены не только на акции, но и на товарные активы. Нефть торгуется выше $120/барр., что также является годовым максимумом. Тем не менее, рынок нефти испытывает определенные сомнения в устойчивости текущих ценовых уровней. Да, цены поддерживают улучшенные макропрогнозы по США и Азии, ожидания локального решения греческой проблемы и опасения перебоев в поставках. Но пока мировая экономика не встала на путь надежного восстановления $120/барр. выглядят чрезмерными, поскольку могут снизить и без того слабый спрос на топливо в развитых экономиках. Отчасти именно сомнения в продолжении ралли в нефти негативно отразились на котировках российских акций. Новости из Греции, безусловно, добавляют позитива рынкам. Но проблема в том, что среди международных кредиторов растут сомнения в желании и возможности Греции реализовать те сокращения расходов, которые удалось согласовать с таким трудом на фоне непрекращающихся протестов. Раздается все больше голосов об упорядоченном дефолте Греции, что нервирует держателей не только греческих долгов, но и облигаций Италии и Испании. Вчера и сегодня утром им удалось вздохнуть чуть свободнее, чем в предыдущие дни, но опасения того, что помощь Греции может быть перекрыта в любой момент, остаются.