Пока газ дорожает, «Акрон» может быть эффективным

Наступил февраль, во второй месяц года я бы смотрел на наиболее дешевые истории на российском рынке. В первую очередь, это «голубые фишки». Они же и первые претенденты на двузначную дивидендную доходность. В фаворитах для меня – «Сбер» и «Роснефть». «НОВАТЭК» остается интересной историей, хотя его и нельзя назвать настолько же дешевым, как другие акции.

Рубль находится в непростом положении, на него влияют разнонаправленные факторы. С одной стороны, профицит торгового баланса снижается, а значит у рубля остается мало естественной поддержки. С другой стороны - рынок оптимистично воспринял покупки ЦБ на открытом рынке, что поддержало рынок не только экономически, но и эмоционально. По совокупности факторов, ждал бы в феврале более слабый рубль, среднесрочно ожидаю отметок около 75 рублей за доллар.

Основной риск для бумаг «Яндекса», на мой взгляд, лежит в грядущем разделении бизнеса. Как именно оно произойдет, какие инвесторы важнее для компании, что именно получат российские инвесторы - на все эти вопросы пока нет ответов. Отчет, скорее всего, будет ожидаемо сильным: на фоне ухода конкурентов Яндекс стремительно занимает ниши на рекламном рынке, а также в сегменте облаков. Но компанию сложно назвать недооцененной, и с учетом рисков неопределенности разделения я бы был осторожен с покупками

Бумаги Совкомфлота в лидерах роста. Компания не публикует полноценной отчетности, поэтому сложно сказать что-то определенное о результатах компании. Действительно, «Совкомфлот» выигрывает от переориентации логистики на Восток - именно он является крупнейшим операторов танкеров на северном морском пути. Однако результаты компании во многом производная от результатов нефтяных компаний. Если вы верите в сильную нефть, есть намного более интересные и дешевые истории именно у нефтянников, в первую очередь, это «Роснефть».

«Акрон», это «второй эшелон» - не столь большая ликвидность и крайне высокая зависимость от цен на газ. Пока газ дорожает, компания может быть эффективной из-за разницы внутренних и мировых цен на природный газ. Но сейчас мы уже не видим тех значений, который были год назад, и это будет существенно ограничивать возможную доходность бумаг. Я бы все-таки искал дивидендную доходность в «голубых фишках». Способствовать высоким выплатам там будет и желание государства, и более понятная дивидендная история.