Погубит ли ВТБ такой большой убыток?
ВТБ потерял за год почти триллион рублей. Банковская группа ВТБ вошла в историю как компания, которая сгенерировала самый большой убыток за всю историю российского капитализма, если не за всю историю вообще.
Мы узнали это из финансовой отчётности по МСФО и РСБУ, которую опубликовал ВТБ. Но все ли там так плохо и чем банку грозит такой большой убыток? Как никак, это второй банк страны по величине активов.
Но реальный убыток по всей группе составил не 1 триллион рублей. Цифра, которую пихают в заголовки, это кликбейт и провокация, поскольку триллион рублей — это финансовые результаты только одного банка ВТБ до налогообложения по РСБУ отчётности. Если смотреть в итоговую строку по «чистому убытку банка» в той же отчётности будет сумма в 756 млрд.
Но кто смотрит РСБУ отчётность? Реальное положение дел всего бизнеса ВТБ (банка, страховой, брокера дочерних предприятий и т.д.) раскрывается в МСФО, и остальной бизнес немного улучшает показатели всей группы, поскольку итоговый убыток равен 612 млрд рублей.
Нас интересуют МСФО данные ещё и потому, что ВТБ по дивидендной политике платит дивиденды (если может) как раз по значениям из консолидированной отчётности (МСФО). И откидывать остальные компании в оценке бизнеса ВТБ было бы не объективно.
После таких новостей котировки ВТБ упали на 7%. Инвесторов напугали такие результаты, хотя я уверен, они даже не заглядывали в отчётность. Погубит ли ВТБ такой большой убыток? На этот раз точно нет. Как минимум, потому что у банка на 2021 год было «нераспределённый прибыли», ну или собственных средств на 2,2 трлн рублей по МСФО.
Этот убыток лишь уменьшил подушку безопасности, но у ВТБ есть запас прочности ещё на два таких провальных года.
А будут ли они?
Если верить данным ВТБ, банк заработал за 2 месяца 2023 года уже порядка 65 млрд рублей. Так что зарабатывать банк не разучился, и если посмотреть на ту же отчётность, банк и в 2022 году умел зарабатывать. Но подвели несколько факторов.
ВТБ пришлось закрыть в минус много бизнеса за рубежом, «проглотить» большую валютную переоценку не в свою пользу в период доллара по 100-120 рублей, а также создать резервы под текущие кредиты клиентов.
Если же смотреть на бизнес цифры, то клиенты занесли в ВТБ дополнительные 3 трлн рублей на счета банка, по сравнению с 2021. На 31.12.2022 на счетах ВТБ было 18,6 трлн клиентских денег. Процентные доходы выросли на 400 млрд рублей (на 38%), а комиссионный доход просел всего на 7%.
Речи о том, что у ВТБ не так все плохо, не идёт. Всё-таки, это рекордный убыток в истории. Но у меня нет сомнений, что ВТБ продолжит работать, как работал. Факторы, которые привели к росту расходов были отыграны в прошлом году, и в худшем случае может повториться только история с волатильностью рубля на коротком промежутке времени.
В целом, банк продолжит работать как работал и даже сможет зарабатывать.
Комментарии