Погрузка РЖД в мае: Восток вытягивает сеть
Погрузка на сети РЖД в мае 2026 года составила 95 млн т (+0,5% г/г), а за январь-май — 458,7 млн т (-1,4% г/г). Грузооборот в мае вырос на 4,1% г/г, до 218,4 млрд тарифных тонно-км, тогда как по итогам пяти месяцев он все еще остается в минусе на 1,7% г/г и составляет 1,3 трлн тарифных тонно-км.
В мае рост погрузки обеспечен каменным углем (+4,7% г/г), зерном (рост в 1,7 раза), цветной рудой (+15% г/г) за счет увеличения экспорта на фоне напряженности на Ближнем Востоке. В плюс также вышли лесные грузы (+1,8%) и цемент (+4%). Грузооборот растет за счет переориентации грузопотоков на более длинные маршруты, прежде всего на восточное направление.
Если смотреть на структуру за пять месяцев, картина пока еще слабая по большинству базовых номенклатур: нефть и нефтепродукты — 80,4 млн т (-2,9% г/г), железная и марганцевая руда — 44,2 млн т (-1,7%), строительные грузы — 36,2 млн т (-3,5%), удобрения — 29,4 млн т (-2,2%), черные металлы — 19,3 млн т (-14,7%). Главный аутсайдер по-прежнему черная металлургия из-за устойчиво слабого внутреннего спроса.
Лидеры роста за январь-май: зерно — 14,2 млн т (+58,8% г/г) и цветная руда и серное сырье — 7,4 млн т (+4,8%).
Наше мнение: Погрузку сейчас вытягивает не столько внутренний рынок, сколько экспортная логистика, особенно в страны Азии. Если восточное направление продолжит пользоваться повышенным спросом, погрузка продолжит сокращать отставание к прошлому году. Впрочем, без параллельного восстановления строительного сектора и внутреннего металлопотребления полноценный разворот выглядит сомнительным.
Комментарии