Поглощение Comerica на сумму 11 миллиардов долларов от Fifth Third: что это означает для инвесторов

Основные моменты

Администрация Трампа открыла двери для приобретений и слияний банков.

Банкам, таким как Fifth Third, необходимо масштабироваться, если они хотят в конечном итоге конкурировать с крупными банками.

Сделка не приведет к размыванию материальной стоимости акций Fifth Third или чистой стоимости банка.

Базирующийся в Синсиннати Fifth Third Bancorp (NASDAQ: FITB) изменил региональный банковский ландшафт месяц назад, объявив о приобретении Comerica (NYSE: CMA) из Далласа, штат Техас, за 10,9 миллиарда долларов. Сделка, полностью оплаченная акциями, продолжает серию сделок в банковском секторе, которые начинают набирать обороты, поскольку администрация Трампа открывает двери для слияний и приобретений банков (M&A).

Сделка создаст девятый по величине банк в США с активами в 288 миллиардов долларов. Приобретение дает Fifth Third первую розничную депозитную франшизу в Мичигане и помогает банку продолжать расширение на быстрорастущие рынки, такие как Техас.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

После завершения сделки про формный банк будет иметь более двух третей своего кредитного портфеля в коммерческой недвижимости и коммерческих и промышленных кредитах. Он также будет вести другие успешные бизнесы в области коммерческих платежей и управления активами и капиталом.

В прошлом году Comerica потеряла контракт с Министерством финансов США на управление программой Direct Express, в рамках которой она помогала агентству распределять федеральные пособия через предоплаченные карты. Контракт обеспечивал банк примерно 3 миллиарда долларов в безпроцентных депозитах, что по сути было бесплатным финансированием, которое банк мог использовать для выдачи кредитов или покупки ценных бумаг. Затем Министерство финансов передало контракт Fifth Third.

Почему сделка имеет смысл для инвесторов

Большинство инвесторов в банки не являются большими поклонниками приобретений и слияний банков, особенно крупных, как эта. Их трудно интегрировать, и они обычно приводят к немедленному уничтожению капитала приобретателя, который необходимо вернуть через эффективное выполнение.

Но Fifth Third заявила, что приобретение Comerica не будет размывать материальную стоимость акций или чистую стоимость банка, что является большим плюсом. Fifth Third планирует сократить около 35% расходов Comerica, что высоко, но не выходит за рамки обычного в случае банковских приобретений. Ожидается, что приобретение также будет на 9% увеличивать прибыль в 2027 году и обеспечит внутреннюю норму доходности 22%, при условии отсутствия синергии доходов.

Руководство также ожидает, что приобретение улучшит профиль доходности Fifth Third, увеличив рентабельность активов банка до 1,3% - 1,4% и рентабельность материального общего капитала (ROTCE) до привлекательных 19% или выше.

Сделка не обходится без вызовов. Fifth Third столкнется с трудной задачей интеграции двух крупных и разветвленных учреждений. Руководство также попытается решить проблемы в Comerica, банке, который не увеличивал баланс кредитов примерно 10 лет. Однако банки такого размера, как Fifth Third, более или менее находятся в "неопределенной зоне" — слишком малы, чтобы конкурировать с гигантами, такими как Bank of America, но достаточно велики, чтобы регулирование и требования к технологиям были значительными и требовали большего масштаба.

Время для заключения крупной сделки и роста — сейчас, когда существует дружелюбный регуляторный режим, который по сути способствует консолидации в отрасли. Тот факт, что Fifth Third заключила крупную сделку, не разрушив материальную стоимость акций, следует рассматривать положительно.

Стоит ли инвестировать 1,000 долларов в Fifth Third Bancorp прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Fifth Third Bancorp, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Fifth Third Bancorp не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести колоссальные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы имели 592,390 долларов!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы имели 1,196,494 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,052% — это сокрушительное превосходство по сравнению с 193% для S&P 500. Не упустите последний список 10 лучших, доступный, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 3 ноября 2025 года

Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. Брам Берковиц не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Высказывания и мнения, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод