Подходит ли технический анализ для облигаций?

Инвесторы применяют в своей работе разные методики анализа и прогнозирования рынка. Часто используется комплексный подход. Одним из эффективных методов является технический анализ. Он предусматривает работу с графиками котировок ценных бумаг и объемов их торговли. Основными индикаторами технического анализа являются уровни поддержки/сопротивления, скользящие средние, стохастик, различные осцилляторы. На основании результатов технического анализа инвесторы и трейдеры принимают решения о продаже и покупке активов.

Значение технического анализа

С помощью технического анализа инвестор может определить уровни поддержки и сопротивления ценных бумаг. Первый представляет собой значение, ниже которого может опуститься цена, второй — это показатель, выше которого она может подняться. Эти данные помогают принять решение об открытии или закрытии позиции. С помощью индикаторов, таких как RSI и MACD, можно определить направление и устойчивость тренда.

По результатам технического анализа составляются прогнозы изменения котировок. Изучив график, трейдер может найти паттерны, которые периодически повторяются, а также определить, каким образом меняется цена актива при их появлении. Это поможет в будущем предугадать направление движения котировок.

Скользящие средние используются для поиска точек входа и выхода из позиции. На основании индекса относительной силы можно увидеть, является ли актив перекупленным или перепроданным, а также предугадать дальнейшее движение его котировок.

Внимание! Технический анализ — один из инструментов, с помощью которых инвестор может увидеть полную картину ситуации на рынке. Он помогает принимать взвешенные решения и способствует повышению доходности вложений.

С помощью технического анализа можно существенно снизить риски и повысить показатель успешности инвестиций.

Преимущества технического анализа

К плюсам технического анализа относятся:

1. Возможность прогнозирования изменения цены актива. С помощью индикаторов инвестор может заранее предугадать разворот тренда. Это важная информация, которая используется в принятии решений о продаже и покупке ценных бумаг.
2. Определение уровней поддержки/сопротивления. С помощью технического анализа можно увидеть, где именно цена может остановиться или развернуться для дальнейшего движения в обратном направлении. На уровнях поддержки спрос на активы растет, а на уровнях сопротивления — падает.
3. Ликвидность рынка. От этого показателя зависит, насколько легко можно при необходимости купить или продать актив по рыночной стоимости. Ликвидность — одна из главных характеристик ценных бумаг. Она учитывается на этапе принятия решения о покупке актива.
4. Простота применения. Освоить методики технического анализа способны даже начинающие инвесторы. Анализ графиков способствует экономии времени и усилий при поиске подходящих ценных бумаг для вложений.

Внимание! Технический анализ считается одним из самых эффективных инструментов для выбора ценных бумаг. Но, по сути, он является формальной теорией. Научные доказательства его эффективности на сегодняшний день отсутствуют.

Технический анализ на рынке облигаций

Технический анализ — это универсальный набор методов, применение которых возможно для любых инвестиционных инструментов. Но в некоторых случаях составленный прогноз не имеет никакого смысла. Как показывает практика, технический анализ эффективен на рынках с высокой ликвидностью. Исключением являются облигации. Заключение сделок с долговыми бумагами, даже с самыми ликвидными, требует больше времени, чем проведение операций с акциями и валютой. Поэтому для оценки облигаций лучше использовать фундаментальный анализ, а не технический.

Следует учитывать внутренние и внешние факторы. К первым относится размер процентных ставок. Его динамику можно определить по результатам наблюдений за движением ключевой ставки ЦБ РФ.

К внутренним факторам относятся показатели финансового состояния эмитента:

• соотношение собственного и заемного капитала;
• объем чистого долга;
• уровень ликвидности и др.

Все показатели необходимо рассматривать в комплексе.

Что еще нужно учитывать при выборе облигаций

Если результаты фундаментального анализа свидетельствуют в пользу конкретной облигации, для принятия окончательного решения о покупке ценной бумаги необходимо ознакомиться с важными характеристиками:

1. Доходность к погашению. От этого показателя зависит размер прибыли инвестора после расчета с эмитентом. Для трейдера, который не намерен держать облигацию до срока ее погашения, значение имеет текущая доходность. От нее зависит прибыль, которую можно получить после продажи ценной бумаги.
2. Дата погашения. При длительном сроке вложений возникают риски повышения волатильности актива. Но доходность долгосрочных облигаций, как правило, выше, чем краткосрочных.
3. Ликвидность. Это возможность быстро купить или продать облигации по рыночной цене в необходимом количестве. Этот фактор имеет значение преимущественно для институциональных инвесторов.

При выборе облигаций нужно учитывать стратегию инвестора:

1. Консервативная. Цель инвестора — сохранить капитал. Готовность даже к краткосрочным просадкам практически отсутствует.
2. Умеренная. Инвестор допускает небольшой риск в целях получения дохода.
3. Агрессивная. Инвестор готов к риску для повышения объемов прибыли.

Внимание! В зависимости от стратегии определяется структура портфеля.

Консервативное инвестирование допускает вложения только в ОФЗ. При умеренной стратегии можно разбавить их муниципальными и корпоративными облигациями. Эмитенты ценных бумаг должны быть надежными. При агрессивном инвестировании большая доля портфеля приходится на высокодоходные облигации.

При выборе долговых бумаг следует обращать внимание на вид купона:

1. Постоянный. Купон выражается в годовых процентах к величине номинала. Размер выплат остается неизменным на протяжении всего срока обращения. По облигациям с постоянным купоном можно заранее спрогнозировать сумму дохода.
2. Переменный. Ставка купона может быть изменена эмитентом после наступления определенной даты. Облигации с переменным купоном подходят инвесторам, не планирующим держать ценные бумаги до момента их погашения.
3. Плавающий. Купон по таким облигациям привязан к определенной величине, например, к размеру ключевой ставки или индексу потребительских цен. Спрогнозировать доход в таком случае невозможно. При росте финансового показателя увеличивается и купон, и наоборот. Такие облигации подходят для защиты капитала от колебаний рынка. Но их лучше не использовать для долгосрочных вложений.

Облигации с амортизацией не подходят инвесторам, желающим регулярно получать доход в равных суммах. Номинал погашается частями в течение срока обращения ценной бумаги. Это влияет на купонные выплаты. Их размер уменьшается после каждого погашения. Существуют также облигации с офертой. Такие ценные бумаги могут быть погашены досрочно по номинальной стоимости.

Итак, технический анализ может применяться для работы с любыми инструментами, в том числе с облигациями. Но фундаментальные методы являются более подходящим вариантом при выборе долговых бумаг. Дополнительно следует учитывать ряд важных факторов, таких как доходность, ликвидность, вид купона.