Поддержку рынкам окажут сильные макроданные

25.11.19 18:21 Неделя на рынке
Аналитики
"Альфа-Банк"

Мы ожидаем весьма умеренной торговой активности на этой неделе; поддержку рынкам окажут сильные макроданные: во второй половине недели торговая активность будет слабее на фоне празднования Дня благодарения в США – американские рынки в четверг будут закрыты, а в пятницу торговый день будет укороченным. Как ожидается, большинство игроков рынка будут отсутствовать. Глава ФРС Джером Пауэлл сегодня выступит с докладом по экономике; кроме того, на этой неделе будет опубликовано несколько заслуживающих внимание экономических обзоров, в том числе оценка роста ВВП США за 3К19, в среду выйдут данные по расходам домохозяйств. Инвесторы также будут наблюдать за процедурой импичмента, однако аналитики сильно сомневаются в том, что она повлияет на динамику рынков, так как шансов на то, что импичмент президента поддержит республиканское большинство в Сенате немного. По-прежнему самым важным событием для рынков на этой неделе будет любая информация о продвижении американо-китайских торговых переговоров. Если говорить в целом по рынкам, то представленная на прошлой неделе макроэкономическая статистика ключевых экономик мира указывает на некоторое улучшение экономического ландшафта, что в сочетании с надеждами на прогресс в торговых переговорах должно поддержать рынки на этой неделе.

Торговая сделка остается иллюзорной, однако рост китайского PMI вселяет оптимизм: На протяжении двух десятилетий расширение торговли стимулировало быстрый рост мировой экономики. Однако, по мере того как объемы торговли сокращаются более чем на 1% в годовом сопоставлении, а американо-китайская торговая война приближается к своей двухлетней годовщине, темпы роста мировой экономики опустятся до своего десятилетнего минимума на будущий год, по оценке ОЭСР. Так как приближается 15 декабря, когда США должны повысить пошлины на китайские товары, Пекин, как сообщают СМИ, пригласит официальных лиц США на переговоры. Более того, намерение Китая ужесточить законодательство в области интеллектуальной собственности также оказывает поддержку мировым рынкам, так как появляются надежды на то, что это может открыть дорогу для продвижения переговорного процесса – интеллектуальная собственность – главный камень преткновения для Вашингтона в торговом споре с Китаем. Тем не менее, риски сохраняются. Они включают подписание Дональдом Трампом закона в поддержку протестов в Гонконге или маневры флота США в Южно-Китайском море (военные корабли США дважды прошли мимо островов в Южно-Китайском море, которые Китай считает своими вопреки мнениям других стран). В Китае рост замедлился до 30-летнего минимума. Количество новых заказов в промышленности снизилось, тогда как данные по созданию рабочих мест оказались на 25% ниже прошлогоднего уровня - даже после трех понижений ставки ФРС. Хотя это указывает на безотлагательность решения торгового конфликта, еще более серьезные игры связаны с геополитическим влиянием. Мы по-прежнему сильно сомневаемся в том, что первый этап торговой сделки будет подписан в этом году, при этом США, вероятно, продолжит раздавать оптимистические комментарии, чтобы поддерживать ралли на рынке.

Данные по продажам ритейлеров в черную пятницу предоставят информацию о силе потребительского тренда: Ритейлеры США 29 ноября начинают ежегодный сезон распродаж. Учитывая, что расходы потребителей являются главным компонентом американской экономики, предстоящие выходные станут важным показателем состояния американской экономики. По оценкам национальной федерации ритейлеров, оборот розничной торговли в эти выходные вырастет примерно на 4% г/г. Сильная цифра роста поддержит не только акции ритейлеров, но и рост рынка акций в целом в конце года. Мировые рынки акций, в том числе и российский, судя по всему, последуют этому тренду.

Сторонники демократических сил в Гонконге победили с подавляющим перевесом голосов, что ожидать дальше? Сегодня азиатские рынки шли вверх, так как инвесторы позитивно отреагировали на выборы в районные советы депутатов 18 округов Гонконга после месяца общественных беспорядков в городе, которые сотрясали город и периодически перерастали в насилие. В краткосрочной перспективе, результаты выборов, судя по всему, предоставят передышку Гонконгу.

Обзор полностью

Комментарии

Загружаем...