Поддержку рублю оказывает не столько налоговый период, сколько отсутствие покупателей иностранной валюты по такой цене

Рынки находятся в ожидании итогов заседания ФРС США. Между тем, главное не столько момент оглашения решения по ставке, сколько комментарий, который будет дан по итогам этого объявления. Все будут стараться разглядеть в послании Федрезерва дальнейшие шаги регулятора, фактические планы: насколько они будут агрессивны, до какого уровня планируется довести ключевую ставку в США.

На российский фондовый рынок, после падения цены на нефть до критических уровней, оказывают влияние два сильнейших фактора: по-прежнему динамика котировок "черного золота" и политика, которая, казалось бы, отошла на второй план (до злополучного эпизода со сбитым самолетом). Между тем, тот факт, что Москву вчера посетил госсекретарь США Дж. Керри дает надежду на то, что политическая напряженность все еще не снижается (хотя "турецкий вопрос" все же сбрасывать со счетов пока нельзя).

В таких условиях, полагаю, сегодняшний рост российского рынка акций может быть объяснен технической коррекций к затяжному падению и влиянием политического фактора.

Что касается того, заложено ли возможное повышение ставки ФРС в наши цены, полагаю, что мы, в принципе, можем еще пойти ниже. Особенно, если учитывать, что развивающиеся рынки высоко коррелируемые (плюс по ним легко передается негатив). Если повышение ставки в США ударит по Турции, Южной Африке, Бразилии, то это и на нашем рынке отразится, однако колоссального падения на наших площадках можно не ждать. Полагаю, базовый сценарий сейчас для нас - плавное восстановление.

Если смотреть на курс российской валюты, видно, что рубль сейчас относительно крепок. Однако, считаю, поддерживает его не столько налоговый период, сколько отсутствие реальных покупателей готовых приобретать валюту по такой цене, которая достаточно высока. Поскольку драйвером снижения курса рубля всегда служил отток капитала, а он сейчас явно замедляется (плюс мы видим, что люди начинают отказываться от импорта в условиях стагнирующего рынка), мы и видим относительно неплохо стоящий рубль. Также поддержку "россиянину" оказывает позиция ЦБ РФ.

Говоря об отдельных историях на рынке, хочется отметить сегодняшний рост "Сбербанка", который связан с выкупом под опционную программу. Также поддержку котировкам может оказывать тот факт, что он покупался ранее западными фондами и "давал надежду" на восстановление рынка. Вообще "Сбербанк" хорошо переживает кризис и извлекает неплохую прибыль. В ближайшее время он вполне еще может подрасти, но потенциал ограничен. Для сильного роста бумаг компании нужен общерыночный позитив.