Почему завтрашнее повышение ставки будет последним

По итогам основных торгов в среду Индекс Мосбиржи просел на 0,7% и закрылся чуть выше сильной технической поддержки 2730 пунктов. Этот уровень неоднократно отбивал атаки «медведей», здесь же проходит сторона «нисходящего треугольника».

На вечерке распродажи усилились, и индикатор провалился под поддержку на 15 пунктов. Таким образом, сегодня предстоит увидеть, состоялся ли выход из «треугольника» или это всего лишь «прокол».

По-прежнему основными страхами являются ожидания усиления жесткости денежно-кредитной политики Банка России. Повышение ключевой ставки до 20% уже заложено в котировки акций и облигаций.

Но вчера появились основания ожидать, что регулятор будет не очень жесток. Так, в Совете Федерации выступил глава «Ростеха» Сергей Чемезов, который заявил, что нынешняя финансовая политика может привести к стагфляции, а сам «Ростех» - приостановить экспорт.

«Если мы будем продолжать так дальше работать, то у нас большинство предприятий станут банкротами», - заявил он, выразив, наверное, мнение большинства реальных производителей.

Оппонировать этой точки зрения довольно сложно, поэтому не исключаем, что завтрашнее повышение ставки – последнее.

В связи с этим мы не советуем увлекаться шортами, даже если выход Индекса Мосбиржи из «треугольника» вниз сегодня получит развитие.

Для покупок наиболее привлекательными выглядят акции Мосбиржи как главного бенефициара высоких ставок.

Совет директоров «Полюс» вчера рекомендовал выплатить дивиденды, впервые более чем за три года. Дивдоходность оценивается чуть менее чем в 9%.

Бумага на этой новости рванула было вверх, но потом началась фиксация прибыли, и котировки по итогам дня снизились на 0,7%. Мы о таких рисках предупреждали ранее.

На дневном графике «Полюса» может нарисоваться совсем плохая фигура «тройная вершина». Поэтому в ближайшие дни от новых покупок бумаги лучше воздержаться.

Нефть продолжает болтаться чуть ниже сопротивления 76 долларов за баррель. Пробой уровня может отправить котировки в район 80 долларов, но для такого движения нужен повод. Впрочем, отечественные инвесторы сейчас мало внимания обращают на нефть.

Рубль в паре с юанем продолжает консолидацию чуть выше отметки 13,5. Повышение ставки может дать сильный, но краткосрочный импульс роста российской валюты. Она также сейчас получает поддержку от налогового периода. Однако в ноябре, особенно во второй половине месяца, ждем продолжения плавной девальвации рубля.