Почему закрытие правительства закончится в ноябре
На этой неделе я писал о том, что, хотя бычий рынок 2025 года остается неповрежденным, в рыночной внутренней структуре начали проявляться трещины, особенно в широте (которая измеряет участие в рынке). После решения Верховного суда по тарифам президента Трампа и продолжающейся приостановки работы правительства основные индексы оказались невероятно устойчивыми. Однако индексы скрывают неприятную правду, которая находится под маской основных индексов. Например, хотя S&P 500, Nasdaq, Russell 2000 и Dow Jones Industrial Average находятся на расстоянии вытянутой руки от исторических максимумов, количество акций, достигнувших 52-недельных минимумов в индексе S&P 500, недавно достигло самых низких уровней с апреля, когда произошла паника по поводу тарифов, что указывает на расслоенный, сложный рыночный климат.
Приостановка работы правительства становится самой длительной в истории
1 октября началась приостановка работы правительства, когда Конгресс США не смог принять бюджетные законы, необходимые для финансирования федеральных агентств (таких как FAA, военные и почтовая служба, чтобы назвать несколько). Хотя акции обычно игнорируют приостановки работы правительства (с историей роста во время таких периодов), чем дольше они длятся, тем более негативно они влияют на экономику и фондовый рынок. Пятница отмечает 38-й день, когда правительство находится в состоянии приостановки, что является самым длительным периодом в истории США. Ниже приведены три негативных влияния, которые приостановки работы правительства оказывают на экономику:
· Замедление ВВП: Бюджетное управление Конгресса (CBO) оценивает, что текущая приостановка работы правительства замедлит ВВП в 4 квартале на 1-2%.
· Потребители тратят меньше: С сотнями тысяч федеральных служащих, находящихся в отпуске или работающих без оплаты, потребительские расходы, как правило, снижаются.
· Задержка правительственных контрактов: Оценки показывают, что государственные расходы отвечают за до четверти ВВП. Приостановки приводят к сокращению государственных расходов; таким образом, они негативно сказываются на экономике.
Политики слева и справа, похоже, не уверены в скором разрешении приостановки. Тем не менее, рынок рассказывает другую историю. Ниже приведены три причины, по которым приостановка работы правительства закончится в ноябре, включая:
Рынки ставок предполагают, что приостановка работы правительства закончится в ноябре
Прогностические рынки, такие как Polymarket, были очень точными в прогнозировании будущего. Например, рынки ставок правильно предсказали победу президента Трампа в ноябре, пакет компенсаций генерального директора Tesla (TSLA) Илона Маска и саму приостановку работы правительства. В отличие от политиков, которые могут иметь скрытые мотивы за своей риторикой, рынки ставок отражают реальные ставки в мире. В настоящее время беттеры на Polymarket, который только что получил значительные инвестиции от Intercontinental Exchange (ICE), присваивают 92% вероятность того, что приостановка работы правительства закончится до 30 ноября.
Сила акций авиакомпаний предполагает окончание приостановки работы правительства
Федеральное управление гражданской авиации (FAA) отдало приказ сократить количество рейсов по всей стране в более чем 40 аэропортах перед Днем благодарения, если приостановка работы правительства не может быть разрешена. Тем не менее, как однажды заявил Стэнли Друкенмиллер: «Внутренняя часть фондового рынка — это лучший экономический индикатор, который я знаю». Очевидно, что длительное сокращение рейсов негативно отразится на акциях авиакомпаний. Однако, несмотря на падение акций на этой неделе, такие авиакомпании, как American Airlines (AAL), United Airlines (UAL) и Delta Airlines (DAL), находятся в зоне роста, что предполагает, что инвесторы не верят в возможность продолжительной приостановки.
Технические действия и операции с опционами указывают на то, что рыночный рост imminent
ETF индекса Nasdaq 100 (QQQ) возвращается к своей 10-недельной скользящей средней. С тех пор как он вновь занял это положение в апреле, QQQ удерживает его на протяжении всего года.
Кроме того, опционы пут вне денег теперь дороже, чем эквивалентные коллы, что является типичным знаком того, что рыночное дно imminent.
Итог
Хотя политическая паралич продолжает тянуть экономику вниз, рынки готовы игнорировать смятение. Сила акций авиакомпаний — это подсказка о том, что приостановка работы правительства может скоро закончиться.
Руководитель исследований Zacks выбирает акции, которые с наибольшей вероятностью «по крайней мере удвоятся»
Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения вложений — и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать «7 лучших акций на следующие 30 дней». Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Tesla, Inc. (TSLA): бесплатный аналитический отчет по акциям
Invesco QQQ (QQQ): исследовательские отчеты по ETF
Эта статья впервые была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод