Почему я выбираю жалкие дивиденды в размере 0,66%, а не хорошо известного Плательщика в размере 6%?

Если вы похожи на меня, то, увидев непомерно высокую дивидендную доходность, вы останавливаетесь и немедленно производите в уме математические расчеты. Сколько бы мы получили обратно в виде выплат, скажем, от плательщика в размере 9,3%, если бы инвестировали 10 000 долларов? Или 20 000 долларов? Или 100 000 долларов?

Но мы, как и все опытные противоположности, знаем, что нужно отбросить эту первоначальную реакцию и заглянуть глубже.

Это связано с тем, что, как я знаю, среди инвесторов с противоположным доходом, таких как мы, о многом умалчивают: высокая доходность может быть (и обычно является) признаком опасности. Правда в том, что растущие дивиденды - лишь одна из возможных причин высоких выплат.

И на самом деле, это наименее вероятный вариант.

Чаще всего высокая доходность обусловлена тем, к чему мы не хотим иметь никакого отношения: падением цен на акции. Рассмотрим Vail Resorts (MTN), текущая доходность которого на момент написания этой статьи составляет около 6%.

Звучит заманчиво, не так ли? Очень жаль, что высокая текущая доходность бумаг привела к целому ряду проблем. Первый? Замедление роста дивидендов (на самом деле, он прекратился!) из-за нестабильной зимы, препятствующей посещению курортов.

Дивиденды MTN возвращаются в Bunny Hill

Этот (в буквальном смысле!) сложные климатические условия оказали давление на свободный денежный поток MTN (FCF), что привело к резкому увеличению коэффициента выплат: на момент написания этой статьи выплаты Vail составляли 84% от общего объема выплат за последние 12 месяцев.

Если вы ищете одну из основных причин замедления роста выплат, то это она.

Компания также все еще переживает последствия забастовки лыжных патрульных на своем курорте в Парк-Сити, штат Юта, в прошлом сезоне, что привело к закрытию подъемников и большим очередям. Хуже того, остановка работы пришлась как раз на разгар новогодних праздников, что усугубило пиар-кошмар.

Учитывая все это, нетрудно поверить, что акции компании значительно отстали от рынка: даже если учесть реинвестированные дивиденды, общая доходность MTN за последние пять лет составила 14%, в то время как индекс S&P 500 принес 113% прибыли!

Доходность в 6% не компенсирует снижение общей доходности

Все это (возможно, многословно!) я хочу сказать, что нам нужно смотреть дальше блестящей видимости высокой доходности. У меня есть проверенный инструмент для достижения этой цели, о котором мы поговорим далее. Мы также расскажем вам о двух "настоящих" источниках роста дивидендов.

Акционерная доходность превосходит дивидендную доходность во всех отношениях

В конечном счете, дивидендные акции могут выплачиваться тремя способами:

Текущая выплата: это, конечно же, дивиденды, которые мы получаем после покупки.

Рост дивидендов, который увеличивает доходность нашей первоначальной покупки и действует как "магнит" на цену акций, а растущая выплата подтягивает цену акций вверх.

Предложение о выкупе акций

Источник nasdaq.com, автоматический перевод