Почему я ставлю под сомнение роль SCHD в своем портфеле — есть ли лучший выбор для дохода и роста?

Как всегда, The Motley Fool не предоставляет и не может предоставить персонализированные инвестиционные или финансовые советы. Эта информация предназначена только для информационных и образовательных целей и не является заменой профессиональным финансовым советам. Всегда обращайтесь за консультацией к квалифицированному финансовому советнику по любым вопросам, касающимся вашей личной финансовой ситуации. Если вы хотите задать свой вопрос для получения обратной связи, вы можете сделать это здесь.

Вы владеете Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD), и если да, разочарованы ли вы его недавними результатами?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Если ваш ответ на оба вопроса «да», вы не одиноки. Многие люди были разочарованы его отсутствием прогресса по сравнению с более широким рынком. Один из этих разочарованных инвесторов недавно задал вопрос целому сообществу Reddit о полезности этого фонда, когда есть так много других доступных вариантов.

История всегда более многослойна, чем можно узнать из одного поста на Reddit. Однако, поскольку многие инвесторы, вероятно, сталкиваются с тем же вопросом, стоит изложить некоторые мысли по этому поводу.

Разные цели приводят к разным результатам

Во-первых, вы не ошибаетесь. Как показывает математика оригинального поста, SCHD отстает от альтернативных биржевых фондов (ETF), таких как JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ) или SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY). Действительно, даже с учетом его значительных дивидендных выплат (его текущая доходность чуть ниже 4%) фонд Schwab последовательно уступал SPY и JEPQ с середины 2023 года.

Тем не менее, это не обязательно означает, что фонд, такой как Schwab U.S. Dividend Equity ETF, не должен быть в вашем портфеле.

Да, фонд дивидендов Schwab отстает. Это происходит уже какое-то время. За этим стоит недооцененная причина. Индекс Dow Jones U.S. Dividend 100™, который он должен отражать, включает в себя множество самых крупных компаний-дивидендных плательщиков, которые находятся не в фаворе уже несколько лет. Фонд — и индекс — сильно зависят от названий потребительских товаров, таких как Altria, нефтегазовых гигантов, таких как Chevron, и акций промышленной технологии, таких как Texas Instruments.

Это все хорошие компании. Но они просто не были тем, чего инвесторы жаждали в последние несколько лет. Инвесторы по-прежнему в основном влюблены в технологические акции, которые сильно зависят от революции в области искусственного интеллекта (AI). Это большая причина, по которой JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF так хорошо себя чувствует с 2023 года, когда движение AI действительно набрало силу.

Как следует из названия, фонд JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income держит те же акции, которые вы найдете в Индексе Nasdaq-100. К ним относятся Nvidia, Microsoft и Broadcom, чтобы назвать несколько.

С JEPQ есть небольшая изюминка. Его основная цель — генерировать распределяемый доход для своих владельцев, продавая "покрытые" колл-опционы против акций, которые фонд держит. Стратегия достижения этой цели обычно работает довольно хорошо. Текущая годовая дивидендная доходность ETF составляет впечатляющие 14.5%.

Не заблуждайтесь — эта стратегия также в конечном итоге означает, что результаты этого фонда отстают от Nasdaq-100. Это просто привлекательная инвестиция, потому что большая часть прироста Nasdaq-100 все еще может быть собрана в виде немедленного и постоянного дохода.

Это совершенно другой вид инвестиций, чем Schwab U.S. Dividend Equity ETF, поэтому его чистая доходность должна быть другой.

То же самое можно сказать и о SPY. Этот ETF не ориентирован на дивиденды и не ориентирован на рост. Он просто предназначен для того, чтобы отражать производительность S&P 500, который охватывает 85% от общей рыночной капитализации американского фондового рынка. Вот почему он является таким хорошим индикатором рынка.

Конечно, те же технологические названия, ориентированные на AI, которые доминируют в Nasdaq-100, также доминируют в S&P 500. Вот почему он также обошел SCHD за последние пару лет.

Ожидайте изменений ... рано или поздно, в той или иной степени

И что из этого? В конце концов, результаты — это результаты, а JEPQ и SPY показывают хорошие результаты, когда Schwab U.S. Dividend Equity ETF не показывает их.

Причина, по которой вы диверсифицируетесь, не в том, чтобы воспользоваться текущим лидерством. Вы диверсифицируетесь, потому что не знаете, что ждет в будущем, и ваша задача как инвестора — максимизировать ваш потенциальный рост, минимизируя риск непредсказуемого. Более того, хотя JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF и SPDR S&P 500 ETF Trust могут сейчас опережать Schwab U.S. Dividend Equity ETF, это может измениться в мгновение ока.

Эта возможность сейчас более реальна, чем вы можете себе представить, учитывая текущую обстановку.

Хотя продажа (или «написание») покрытых колл-опционов на акции Nasdaq-100 работала достаточно хорошо с 2023 года, несколько волатильный боковой или слегка бычий тренд рынка благоприятствует этой стратегии. Это особенно верно в среде с выше среднего уровня волатильности и растущими процентными ставками, как мы наблюдали в последнее время. Этот рост процентных ставок также идет против дивидендных акций, поскольку рынок будет корректировать их цены вниз, чтобы привести их дивидендные доходности ближе к доходностям облигаций. Учитывая это, неудивительно, что SCHD в последнее время показал худшие результаты.

Но что, если все в этом контексте изменится? Что если процентные ставки начнут падать и/или волатильность рынка начнет утихать? Или что, если на рынке начнется сильный бычий тренд? Эта ситуация снова благоприятствовала бы дивидендным акциям, но также сделала бы стратегию написания опционов JPMorgan еще более сложной для выполнения и относительно менее продуктивной, чем простая покупка и удержание.

Вы не увидите этого изменения, пока оно не произойдет. Вы увидите это только после события, когда SCHD начнет показывать лучшие результаты, а JEPQ начнет показывать худшие.

Управление рисками так же важно, как и поиск вознаграждений

Это не означает, что ETF JPMorgan с покрытыми колл-опционами не стоят владения, и это не гарантирует, что дивидендный ETF Schwab на грани восстановления. В этом и суть. Хотя изменение в окружающей среде вероятно, мы не можем знать, когда или в какой степени оно произойдет. Вот почему вы остаетесь диверсифицированным, даже когда трудно оставаться с аутсайдером и не удваиваться на лидерах. Вы готовитесь ко всем возможностям, владея немного всем и не слишком много чем-то одним.

Также стоит учитывать, что один год — это не так уж и много, когда речь идет о акциях. Возможно, еще рано делать какие-то обобщения на долгосрочную перспективу.

Тем не менее, в данном случае два из трех биржевых фондов на фокусе находятся на крайних противоположных концах спектра. Может быть место для чего-то еще посередине, что не так ориентировано на дивиденды, но и не так сосредоточено на технологиях.

Например, хотя его дивидендная доходность может быть скромной 1.7%, Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEMKT: VIG) основан на Индексе роста дивидендов S&P U.S., который делает акцент на том, чтобы не включать акции с самой высокой доходностью только потому, что они более склонны к недоходности. Как и следовало ожидать, этот дивидендный фонд легко обошел SCHD за последние пару лет. Даже если он не совсем успел за JEPQ, он, по крайней мере, был довольно близок.

Высококачественные дивидендные акции действительно предлагают рост капитала, который также хотят большинство инвесторов. Они лучше себя показывают в периоды слабости рынка, поскольку их дивидендные выплаты обычно остаются невредимыми.

VIG — это всего лишь один из нескольких других ETF, которые могут быть интересны в данном случае. Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG) тоже не был бы плохим вариантом, если доход не является неотложной проблемой.

Когда портфель хорошо диверсифицирован (как и должен быть), чтобы защитить инвестора от непредсказуемого, неожиданного и непредсказуемого, одна из этих долей всегда будет отставать. Это нормально. Это разумная цена, которую вы платите за защиту.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда у нашей аналитической команды есть совет по акциям, стоит его выслушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,062%* — это значительно превышает 177% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов, доступными при присоединении к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 23 июня 2025 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. James Brumley не имеет позиций в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Chevron, JPMorgan Chase, Microsoft, Nvidia, Texas Instruments, Vanguard Dividend Appreciation ETF и Vanguard Index Funds - Vanguard Growth ETF. The Motley Fool рекомендует Broadcom и рекомендует следующие опционы: длинные колл-опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $395 и короткие колл-опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $405. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод