Почему я не покупаю просадку акций Shopify

Ключевые моменты

Акции Shopify упали на 26% с начала года.

Выручка специализированной компании в сфере электронной коммерции выросла на 31% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале.

Компания объявила о программе выкупа акций на сумму 2 миллиарда долларов.

Специалист по электронной коммерции Shopify (NASDAQ: SHOP) понес убытки по акциям в среду после последнего отчета о доходах. Хотя выручка за четвертый квартал превысила консенсусный прогноз аналитиков на этот период, это означало замедление по сравнению с темпами роста в третьем квартале. В период, когда многие инвесторы ожидают ускоренного роста, так как компании интегрируют ИИ (искусственный интеллект) в свой бизнес, рынок, возможно, надеялся на более сильный рост, чем ожидали аналитики Уолл-стрит.

Но некоторые инвесторы могут задаться вопросом, не слишком ли сильно упали акции технологической компании на 6,7% в среду, потенциально создавая возможность для покупки. В конце концов, это добавляет трудностей и без того сложному году для акций роста. К сожалению, я считаю, что акции остаются переоцененными, даже после уже более чем 26% падения в 2026 году.

Куда вложить 1,000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла то, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Вот более детальный взгляд на то, почему я не покупаю падение цены акций Shopify.

Сильные результаты четвертого квартала

Тот факт, что мне не нравится акция, не означает, что мне не нравится бизнес. И результаты Shopify за четвертый квартал продолжали показывать компанию, работающую на полную мощность.

Выручка Shopify за четвертый квартал выросла с взрывной скоростью, увеличившись на 31% по сравнению с прошлым годом. Кроме того, показатели прибыли были впечатляющими. Чистая прибыль, исключая влияние инвестиционных активов, увеличилась примерно на 30% по сравнению с прошлым годом за этот период.

И свободный денежный поток, который представляет собой денежный поток от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат, остается сильной стороной Shopify. Свободный денежный поток компании вырос на 17% по сравнению с прошлым годом до 715 миллионов долларов. Это привело к впечатляющей марже свободного денежного потока в 19%. И на основе годовых данных свободный денежный поток Shopify вырос на 26% по сравнению с прошлым годом, превысив 2 миллиарда долларов.

С сильным свободным денежным потоком и отсутствием долгов на своем балансе Shopify запустила масштабную программу выкупа акций, авторизовав до 2 миллиардов долларов на выкуп собственных акций.

"Мы запускаем эту программу выкупа акций из позиции финансовой и операционной силы," сказал главный финансовый директор Shopify Джефф Хоффмейстер в пресс-релизе компании о доходах, "как это явно демонстрируют результаты, которые мы объявили сегодня."

На протяжении телефонной конференции по доходам компании руководство подчеркивало, как ИИ улучшает ее бизнес. И компания также предоставила некоторые обнадеживающие цифры. Президент Shopify Хэрли Финкельштейн сказал во время телефонной конференции по доходам компании за четвертый квартал, что с января 2025 года заказы на ее платформе от ИИ-поиска увеличились в 15 раз. Конечно, Финкельштейн уточнил, что это начинается с небольшой базы, но "это все равно действительно большой скачок за 12 месяцев."

Компания также использует ИИ для автоматизации рабочих процессов и задач для торговцев, открывая эру, которую Shopify называет агентной коммерцией.

Пухлое оценивание

С таким впечатляющим импульсом в своем основном бизнесе, почему я все еще воздерживаюсь от покупки падения цены акций роста?

Основная причина — оценка.

На момент написания Shopify имеет коэффициент цена/прибыль впереди в шестидесятых. Коэффициент цена/прибыль, измеряющий оценку акций, рассматривая ее цену как множитель консенсусного прогноза аналитиков по прибыли на акцию на следующие 12 месяцев, является хорошим показателем для оценки быстрорастущей компании, такой как Shopify.

Но действительно ли Shopify заслуживает такого высокого коэффициента цена/прибыль впереди? Я так не думаю. Чтобы оправдать эту оценку, Shopify необходимо было бы продемонстрировать исключительно сильный рост прибыли на акцию в течение многих лет. Более конкретно, Shopify, вероятно, нужно было бы увеличить свою прибыль на акцию в среднем на двадцать и более процентов в год на протяжении следующего десятилетия, чтобы оправдать эту оценку. Другими словами, я думаю, что оценка немного эйфорична, оставляя почти никаких возможностей для отклонений или неудач.

Кроме того, с учетом того, что темпы роста выручки Shopify на самом деле замедляются в четвертом квартале по сравнению с третьим, когда выручка выросла на 32% по сравнению с прошлым годом, возникает вопрос: являются ли ИИ-коммерческие experiences просто каннибализацией традиционных каналов электронной коммерции или эпоха агентного ИИ будет дополнительной для Shopify?

С учетом сказанного, даже если ИИ поможет Shopify занять большую долю рынка, чем она смогла бы без него, я думаю, что текущая оценка уже это учитывает, поэтому я не покупаю акции сегодня.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Shopify?

Прежде чем покупать акции Shopify, рассмотрите это:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила то, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Shopify не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашего рекомендования, у вас было бы 443,353 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашего рекомендования, у вас было бы 1,155,789 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 920% — это значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 11 февраля 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Shopify. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод