Почему вы должны быть торговцем золотом

Кажется, что не проходит и дня, чтобы золото не установило новый рекорд в номинальном выражении. С начала года золото подорожало примерно на 15%, причем большая часть этого прироста пришлась на конец февраля.

Драгоценный металл окончательно вырвался за пределы диапазона, в котором он находился с начала этого десятилетия, и недавно его цена превысила 2400 долларов. Хотя недавнее ралли, вероятно, вызвано ростом покупок в Китае, здесь играют роль и другие факторы.

Но сначала давайте рассмотрим китайский эффект.

Китай любит золото

Китай на протяжении большей части последнего десятилетия незаметно диверсифицировал свои государственные валютные резервы, перейдя от казначейских обязательств к золоту, хотя точные данные трудно определить.

На ум приходит знаменитая цитата, приписываемая Марку Твену: “История не повторяется, но она часто рифмуется”.

Китай покупает золото и продает казначейские обязательства аналогично тому, как центральные банки Европы начали обменивать доллары на золото в конце 1960-х годов, когда Бреттон-Вудская система начала распадаться. Это было началом последнего продолжительного роста цен на золото в период с 1968 по 1982 год.

Есть и другие аспекты, в которых этот период времени рифмуется с сегодняшним днем. В 1971 году, когда президент Никсон отменил золотой стандарт в США, он также ввел 10%-ный тариф на импорт. Дональд Трамп предложил ввести 10%-ный общий импортный тариф, если он будет избран на второй президентский срок.

Хватит истории, давайте вернемся к золоту.

Продолжит ли китайское правительство пополнять свои золотые резервы при нынешних рекордных ценах, еще предстоит выяснить. Но одно можно сказать наверняка - аппетит богатых людей этой страны к золоту, похоже, остается неудовлетворенным.

По данным Федерального таможенного управления Швейцарии, физический экспорт золота в Китай из Швейцарии в январе вырос почти втрое. Это указывает на то, что граждане Китая ищут убежища, поскольку рынок недвижимости и фондовый рынок Страны находятся в непростом положении.

В Китае среди молодежи появилась новая тенденция - каждый месяц покупать крошечные 24-каратные “бобы” в качестве формы долгосрочных сбережений, поскольку акции и рынок недвижимости падают.

И еще есть мировые центральные банки, которые массово скупают золото…

Центральные банки являются владельцами золота

Розничные инвесторы по-прежнему не любят золото. В марте из глобальных ETF, обеспеченных золотом, наблюдался 10-й ежемесячный отток средств, который составил 823 миллиона долларов. В течение первого квартала глобальный отток средств из золотых ETF достиг 6,5 миллиардов долларов, причем наибольший приток пришелся на Северную Америку и Европу, в то время как Азия привлекла наибольший приток средств.

Но пока розничные инвесторы продавали, центральные банки покупали ценные бумаги.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод