Почему все обсуждают акции Markel Group?

Markel Group Inc. (NYSE: MKL) может быть не самым известным названием, но его высоко ценит небольшая группа инвесторов благодаря устойчивым долгосрочным результатам. За последние пять лет акции компании принесли солидные 125% (на момент написания). Хотя некоторые инвесторы называют его "мини Berkshire Hathaway", это остается малозаметной компанией, которая заслуживает внимания инвесторов. Эта статья более подробно рассмотрит бизнес-модель компании и ее перспективы.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла свои взгляды на 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Читайте дальше »

Мини-Беркашир Хэтэуэй

Основанная в 1930 году как небольшая страховая компания, Markel за десятилетия эволюционировала в диверсифицированный конгломерат с бизнесом, охватывающим несколько отраслей помимо своих страховых корней. В своей основе Markel является страховым оператором мирового класса, сосредоточенным на специализированном страховании — таких вещах, как конные фермы и танкеры для перевозки, которые более крупные игроки часто игнорируют. Сосредоточившись на небольших нишах, страховой оператор становится экспертом в этой области, что позволяет ему подписывать прибыльные страховые полисы.

Как и в любом страховом бизнесе, клиенты будут платить премию вперед Markel перед тем, как подать иск о возмещении убытков в будущем. Если общая собранная премия превышает общие убытки и операционные расходы, компания получает прибыль от андеррайтинга. Это первый источник дохода. Учитывая временной разрыв между сбором премий и выплатой убытков, Markel будет инвестировать премию (также известную как флот) в прибыльные инвестиции, обычно в облигации, а также в более долгосрочные активы, такие как акции, что генерирует его второй источник дохода.

Большинство страховых компаний стремятся выйти на ноль (или даже понести небольшие убытки) в своей андеррайтинговой деятельности, но компенсируют это через свои инвестиционные операции. Но это не относится к Markel. Будучи экспертом в своих нишах, страховая компания продемонстрировала надежные результаты прибыльного андеррайтинга полисов; она была прибыльной в последние три года. Например, в 2024 году она заработала $601 миллиона прибыли от андеррайтинга страхования и еще $920 миллионов от инвестиционного дохода.

Но это лишь часть истории. Markel также была проницательным инвестором, обладая акциями публичных компаний и владея частными бизнес-проектами (Market Ventures). Первые генерируют прирост капитала с течением времени, в то время как последние диверсифицируют ее доходы за пределами страхового бизнеса. Для справки, компания получила $1.8 миллиарда прироста капитала от своих инвестиции в акции и $520 миллионов операционной прибыли от своих бизнес-проектов.

Вкратце, бизнес-модель Markel сосредоточена на трехдвигательном сложном механизме, который генерирует наличные средства от страхования, инвестирует в ценные бумаги для дохода и прироста капитала, а также приобретает высококачественные частные компании.

Сложный механизм, хорошо подготовленный к росту.

Успех Markel сделал ее гигантом в своем роде, генерируя $17 миллиардов дохода и $3.7 миллиарда операционной прибыли в 2024 году. Несмотря на свои размеры, есть веские причины ожидать, что компания продолжит увеличивать свою ценность с течением времени.

Одной из причин является то, что Markel зарекомендовала себя как дисциплинированный андеррайтер страховых полисов. За последние два десятилетия она понесла убытки от андеррайтинга только в трех годах, и даже в эти годы убытки были минимальными (менее 5%). Хотя страховая отрасль всегда остается неопределенной и развивающейся — нет никаких гарантий повторяющегося дохода — фокус Markel на специализированных линиях все же дает ей преимущество в генерировании прибыли с течением времени. Кроме того, поскольку процентные ставки вряд ли вернутся к низким уровням, наблюдавшимся в последнем десятилетии, процентный доход, вероятно, останется на текущих уровнях (если не выше).

Поскольку страховой бизнес продолжает генерировать флот (и процентный доход), Markel может перенаправить их в публичные акции или купить новые частные компании. Для этой цели у компании есть доказанный распределитель капитала, генеральный директор Том Гейнер, который продолжит разумно инвестировать, чтобы увеличить ценность компании с течением времени.

Кроме того, Markel Ventures, вероятно, значительно вырастет с течением времени, как за счет расширения существующих бизнесов, так и через будущие приобретения. В отличие от страхования или портфелей акций, эти бизнесы обычно генерируют стабильный денежный поток, что снижает волатильность доходов Markel и расширяет окно возможностей для будущего распределения капитала.

Прежде всего, с долгосрочной ориентацией и консервативной культурой, Markel хорошо подготовлена к построению гораздо более крупного бизнеса в ближайшие годы (если не десятилетия).

Что это значит для инвесторов?

Markel Group может быть не так известна, как Berkshire Hathaway, но у нее есть схожая ДНК: консервативный андеррайтинг, разумные инвестиции и терпеливое приобретение качественных бизнесов.

С ее трехдвигательной моделью сложного механизма и Томом Гейнером на посту, Markel должна продолжать приносить ценность акционерам в следующем десятилетии и далее. Это компания, за которой инвесторы должны внимательно следить.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Markel Group прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Markel Group, учтите следующее: команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Markel Group не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $687,731!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $945,846!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 818% — это значительно превышает 175% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 23 июня 2025 года.

Лоуренс Нга не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Markel Group. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод