Почему ставка в 58 миллионов долларов на акции StubHub по-прежнему имеет смысл, несмотря на 40%-ное падение цены акций после IPO

Ключевые моменты

Группа Insight Holdings, расположенная в Нью-Йорке, раскрыла новую покупку 3,4 миллиона акций StubHub Holdings в третьем квартале, добавив примерно $57,9 миллиона в стоимость.

Эта позиция составляет 3,6% от заявленных активов под управлением (AUM).

Это новая инвестиция для Insight, которая не сообщала о наличии акций StubHub в предыдущем периоде.

Группа Insight Holdings, расположенная в Нью-Йорке, раскрыла новую позицию в StubHub Holdings (NYSE:STUB), приобретя около $57,9 миллиона акций, согласно подаче в SEC от 14 ноября.

Что произошло

Группа Insight Holdings инициировала новую долю в StubHub Holdings (NYSE:STUB), сообщив о владении 3,4 миллиона акций стоимостью $57,9 миллиона на 30 сентября, согласно ее квартальному отчету формы 13F, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 14 ноября. Новая позиция составила 3,6% от заявленных активов фонда в акциях США.

Что еще нужно знать

Пять крупнейших активов после подачи:

NYSE:HNGE: $541,3 миллиона (33,4% от AUM)

NASDAQ:UDMY: $266,6 миллиона (16,5% от AUM)

NYSE:S: $148,4 миллиона (9,2% от AUM)

NASDAQ:MSFT: $112,6 миллиона (7% от AUM)

NASDAQ:NVDA: $87 миллионов (5,4% от AUM)

По состоянию на среду, акции стоили $13,95, что на 40% ниже цены IPO в сентябре, составившей $23,50.

Обзор компании

Цена (по состоянию на закрытие рынка 14-11-2025)

$18,82

Рыночная капитализация

$4,91 миллиарда

Выручка (TTM)

$1,80 миллиарда

Чистая прибыль (TTM)

($54,83 миллиона)

Снимок компании

StubHub предлагает глобальную цифровую платформу для вторичной продажи билетов на спортивные мероприятия, концерты, театры и живые события, генерируя доход в основном от транзакционных сборов.

Компания работает по модели платформы, которая соединяет покупателей и продавцов, облегчая безопасные и эффективные сделки по перепродаже билетов.

Она обслуживает индивидуальных потребителей по всему миру, сосредоточив внимание на посетителях мероприятий, ищущих доступ к распроданным или востребованным живым развлечениям.

StubHub Holdings является ведущим игроком на рынке вторичных продаж билетов, используя свою технологическую платформу для осуществления миллионов сделок с билетами ежегодно. Масштаб компании, глобальный охват и акцент на пользовательском опыте позиционируют ее как ключевого посредника в доступе к живым событиям. Ее конкурентное преимущество заключается в надежной инфраструктуре рынка и установленном бренде в экосистеме продажи билетов на мероприятия.

Мнение эксперта

Покупка около IPO часто отражает уверенность в долговечности компании, а не является игрой на краткосрочную динамику, особенно когда волатильность часто ожидается в начале жизни публичной компании. И последний квартал StubHub помогает объяснить, почему такое терпение может быть оправданным. Компания сгенерировала $2,4 миллиарда валовых продаж товаров в третьем квартале, увеличившись на 11% по сравнению с прошлым годом, с ускорением роста до 24%, если исключить влияние тура Тейлор Свифт, согласно ее отчету о доходах. Выручка возросла на 8% до $468 миллионов, в то время как скорректированная EBITDA увеличилась на 21% до $67 миллионов, что указывает на улучшение операционного рычага по мере увеличения масштаба.

Заголовочная потеря по GAAP выглядит тревожной на уровне $1,3 миллиарда, но она была вызвана в основном единовременной выплатой акций на сумму $1,4 миллиарда, связанной с IPO, а не ухудшением основного бизнеса. Более важно для долгосрочных держателей, StubHub использовала средства от IPO для сокращения примерно $750 миллионов долга, снизив чистый рычаг до 3,9 раза по сравнению с последней EBITDA.

В рамках портфеля, основанного на крупных, установившихся акциях роста, эта позиция выглядит как взвешенная ставка на устойчивость рынка, восстановление баланса и стабильное расширение маржи, а не как краткосрочная сделка.

Глоссарий

Подлежащие отчетности AUM по форме 13F: Часть активов фонда, подлежащих раскрытию в квартальных подачах формы 13F в SEC.

Позиция: Количество конкретной ценной бумаги или актива, находящегося в собственности у инвестора или фонда.

Доля: Доля владения или акция, которую инвестор имеет в компании.

Последние двенадцать месяцев (TTM): 12-месячный период, заканчивающийся последним квартальным отчетом.

Среднегодовой темп роста (CAGR): Средний ежегодный темп роста инвестиции за определенный период, при условии, что прибыли реинвестируются.

Вторичные продажи билетов: Перепродажа билетов на мероприятия после их первоначальной покупки, часто через онлайн-рынки.

Транзакционные сборы: Сборы, взимаемые платформой или посредником за обработку продажи или покупки.

Модель бизнеса на основе платформы: Структура бизнеса, при которой ценность создается за счет облегчения обменов между независимыми покупателями и продавцами.

Посредник: Субъект, действующий как посредник между покупателями и продавцами для облегчения сделок.

Подлежащие отчетности AUM: Активы под управлением, которые фонд должен раскрывать регуляторам, часто в периодических подачах.

Альфа: Мера производительности инвестиции относительно эталона, такого как S&P 500.

52-недельный максимум: Самая высокая цена, по которой ценная бумага торговалась за последний год.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков дает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 968%* — это значительно больше, чем 193% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 17 декабря 2025 года.

Джонатан Понсиано не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции в Microsoft, Nvidia и SentinelOne и рекомендует их. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные колл-опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $395 и короткие колл-опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $405. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод