Почему сокращение на $1.6 миллиона не сбило с курса эту ставку на логистику в Китае в $16 миллионов

Ключевые моменты

Компания Highlander Partners из Далласа продала 260,000 акций Full Truck Alliance в третьем квартале.

Стоимость позиции снизилась на 1.65 миллиона долларов по сравнению с предыдущим периодом.

На 30 сентября фонд сообщил о наличии примерно 1.23 миллиона акций YMM стоимостью 15.93 миллиона долларов, что делает эту позицию пятой по величине.

Компания Highlander Partners из Далласа сократила свою позицию в Full Truck Alliance Co. Ltd. (NYSE:YMM) на 260,000 акций в прошлом квартале, уменьшив экспозицию на 1.65 миллиона долларов, согласно заявлению в SEC от 13 ноября.

Что произошло

В заявлении, представленном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 13 ноября, Highlander Partners сообщила о продаже 260,000 акций Full Truck Alliance Co. Ltd. (NYSE:YMM) в третьем квартале. Стоимость позиции снизилась на 1.65 миллиона долларов за этот период, оставив фонду 1.23 миллиона акций стоимостью 15.93 миллиона долларов на 30 сентября.

Что еще нужно знать

Несмотря на сокращение, YMM все еще составляет 5.56% от 13F AUM компании Highlander, это пятая по величине позиция на конец квартала.

Топовые позиции после подачи заявления:

NYSE:BX: 81.84 миллиона долларов (23.9% от AUM)

NYSE:VRT: 53.34 миллиона долларов (15.6% от AUM)

NYSE:BABA: 30.78 миллиона долларов (9.0% от AUM)

NASDAQ:AMZN: 22.62 миллиона долларов (6.6% от AUM)

NYSE:YMM: 15.93 миллиона долларов (4.7% от AUM)

На пятницу акции YMM торговались по цене 11.25 долларов, что на 4% выше по сравнению с прошлым годом и отстают от S&P 500, который, в свою очередь, вырос примерно на 17% за тот же период.

Обзор компании

Выручка (TTM)

1.71 миллиарда долларов

Чистая прибыль (TTM)

588.99 миллионов долларов

Дивидендная доходность

1.7%

Цена (на пятницу)

11.25 долларов

Сводка компании

Full Truck Alliance предлагает цифровую грузовую платформу, предоставляющую услуги по размещению грузов, сопоставлению, брокерству, транзакциям и дополнительные услуги, такие как кредитные решения, страхование и электронное взимание платы.

Компания генерирует доход в основном за счет транзакционных сборов, дополнительных услуг и разработки технологий для грузоотправителей и дальнобойщиков в Китае.

Она обслуживает грузоотправителей, ищущих эффективные решения для грузоперевозок, и дальнобойщиков, ищущих возможности для отправки грузов различных типов и расстояний на китайском рынке.

Full Truck Alliance Co. Ltd. работает в крупных масштабах как ведущая цифровая грузовая платформа в Китае, используя технологии для эффективного соединения грузоотправителей и дальнобойщиков. Интегрированное предложение услуг и широкая сеть компании обеспечивают конкурентное преимущество в быстро развивающемся логистическом секторе. Ее стратегия сосредоточена на цифровизации и дополнительных услугах для стимулирования роста и операционной эффективности.

Мнение

Сокращение позиции, которая все еще находится среди крупнейших активов фонда, указывает на настройку, а не на капитуляцию. Другими словами, это выглядит больше как дисциплина портфеля, а не как потеря веры, особенно после волатильного периода для китайских акций, так как акции выросли примерно на 22% с начала года до конца третьего квартала, предоставляя возможности зафиксировать некоторые прибыли, сохраняя позицию в акциях.

Фундаментально, Full Truck Alliance продолжает делать то, что должно интересовать долгосрочных инвесторов. Full Truck Alliance сообщила о выручке в третьем квартале примерно в 472 миллиона долларов, что на 11% выше по сравнению с прошлым годом, чему способствовал сильный рост в транзакционных услугах, которые увеличились на 39% по мере роста объемов заказов и монетизации. Выполненные заказы выросли более чем на 22%, в то время как среднее количество активных пользователей (MAU) грузоотправителей увеличилось почти на 18%, что подтверждает преимущества масштабов платформы.

Тем не менее, прибыльность рассказала более смешанную историю. Чистая прибыль снизилась на 18% по сравнению с прошлым годом, что отражает рост операционных затрат и увеличение инвестиций в технологии и развитие экосистемы. Руководство также спрогнозировало выручку в четвертом квартале немного ниже уровня прошлого года, что напоминает о том, что рост замедляется, даже несмотря на то, что показатели вовлеченности остаются сильными. В сочетании с более крупными долями фонда в глобальных управляющих активами и компаниях с крупными капитализациями, это удержание по-прежнему воспринимается как целенаправленная ставка на цифровую инфраструктуру, а не как основной макро-прогноз на Китай.

Глоссарий

13F AUM: Общая рыночная стоимость ценных бумаг, о которых сообщается институциональным инвестором в форме 13F в SEC.

Альфа: Мера производительности инвестиции относительно бенчмарка, указывающая на избыточную доходность или превышение.

Доля: Количество акций или объем собственности, который инвестор имеет в компании.

Холдинг: Ценная бумага или актив, принадлежащий индивидуальному или институциональному инвестору в составе портфеля.

Дополнительные услуги: Дополнительные услуги, предлагаемые помимо основных предложений, часто для улучшения клиентского опыта или получения дополнительного дохода.

Брокерство: Деятельность или услуга, выступающая в качестве посредника между покупателями и продавцами, часто за плату или комиссию.

Транзакционные сборы: Сборы, взимаемые за содействие или обработку сделки или услуги на платформе.

Дивидендная доходность: Финансовый коэффициент, показывающий, сколько компания выплачивает в дивидендах каждый год относительно своей цены акций.

Цифровая грузовая платформа: Онлайн-система, которая соединяет грузоотправителей и перевозчиков для организации и управления грузоперевозками.

Электронное взимание платы: Цифровая система, позволяющая автомобилям автоматически оплачивать сборы за проезд без остановки на платных пунктах.

Операционная эффективность: Способность компании предоставлять товары или услуги, используя наименьшее необходимое количество ресурсов.

TTM: 12-месячный период, заканчивающийся последним квартальным отчетом.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 966%* — это превышение рынка по сравнению с 194% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor на 4 января 2026 года.

У Джонатана Понсиано нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon и Blackstone. The Motley Fool рекомендует Alibaba Group. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод