Почему снизились акции "Полюса"?
Что с Полюсом? Почему сдулся? Начнем с того, что объективно он не сдулся, 17% с нашей последней спекулятивной идеи, 28% с списка долгосрока в январе и почти х2 с технического дна. Жирно? Думаю ответ очевиден.
Ехал Полюс вверх вот на чем:
— Рост золота, ибо банковский кризис и все такое. Себестоимость добычи у него одна из самых низких в мире, кстати.
— Рост нашего рынка комплексно, тоже пошло на пользу.
— Ожидания дивидендов байбека. Дождались дивов, но рынок взгрустнул.
— Покупали Полюс как физики, так и богатые фонды, долго и упорно. Много раз напоминал о нем.
— На текущий момент все наши спекулятивные цели закрыты, основные поводы роста отыграны, дивы рекомендованы (СД рекомендовал за 2022г. 436,79 РУБ.), вышло по текущим менее 5%, но если брали с лоев, то результат лучше. Возможно к 11000 под дивы еще разгонят, если повезет.
— Последний день покупки 14.06, реестр 16.06. ГОСА будет 6.06.
Так почему откатились?
— Если вкратце, то инвесторы слишком много хотят. Рекомендовал Полюс строго по дивидендной политике, 30% от EBITDA по итогам года, но рынок видимо ждал 10000000р на акцию, несмотря на дивидендную политику, кто эти глупости читает.
— Исключения конечно были, в 2018 заплатил 45% от EBITDA (но все равно 5% дивидендной доходности вышло), но в целом Полюс никогда много не платил, приличная инвестпроограмма, зато высокие цены на золото и в будущем может быть вполне интересно.
Оставляю ссылку на разбор Полиметалла, в тему.
Фишка Полюса всегда была в валютной привязке и хорошей динамике акций, его покупали не как “дивидендную корову”, а как хедж, в этом задумка.
Глобальную свою идею с ним считаю практически отработанной, небольшой кусочек оставлю на случай роста к 11000+ (вдруг под дивы подтянут), но бОльшая часть продана в хороший плюс.
