Почему рынок облигаций так разогнался?
В этом феврале объем размещений оказался в 3,5 раза больше, чем в прошлом: ₽627 млрд. А ведь и январь был рекордным: компании привлекли ₽459 млрд. В итоге у нас начало 2025 года самое активное за всю историю долгового рынка.
Основной спрос пришёлся на реальный сектор – 76% размещений, финансовые компании – 18%.
Почему рынок так разогнался? Инвесторы ожидают смягчения ЦБ, что поддерживает интерес к облигациям. По этой же причине корпоративные флоатеры пока теряют популярность – в моде «фиксы».
Что дальше? Ставка остается высокой, но эмитенты явно не ждут ее скорого снижения и предпочитают размещаться сейчас. Да и альтернатив особо нет, банковские кредиты со ставками 27-28% еще менее выгодны.
А вот устойчивый спрос – это хорошо для эмитентов, поскольку позволяет занимать с минимальными премиями.
Если тренд сохранится, 2025 год может стать рекордным по объёмам привлечения долгового капитала.
