Почему рост Stitch Fix на 42% не продлился долго

На прошлой неделе в новостях появилась информация о том, что акции Stitch Fix (NASDAQ: SFIX) взлетели более чем на 40%. На момент написания этой статьи их пятидневный убыток составил более 12,75%. Если вам посчастливилось быстро совершить сделку, то хвала вам.

Но что же произошло в данном случае? Ответ кроется в ожиданиях. Операционные и чистые убытки увеличились, что дает покупателям повод для волнения. Тем не менее, общая картина остается сложной, и именно поэтому акция Stitch Fix была недолгой.

Начинайте свое утро умнее! Просыпайтесь с новостями о завтраке в вашем почтовом ящике каждый рыночный день. Зарегистрируйтесь бесплатно »

Несмотря на то, что финансовые показатели превзошли некоторые ожидания, они оказались слабыми

В первом квартале 2025 финансового года онлайн-ритейлер одежды по индивидуальному заказу сообщил о снижении выручки на 12,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 318,8 млн долларов. С другой стороны, убытки сократились, и чистый убыток составил $6,25 млн по сравнению с $35,49 млн годом ранее. Это составило убыток в размере $0,05 на разводненную акцию по сравнению с убытком в размере $0,30 в прошлом году.

Сокращение убытков, безусловно, радует, но общая тема квартала, а также рекомендации, не внушают мне особого воодушевления.

Согласно последней презентации компании для инвесторов, выручка снизилась со второго квартала 2023 года и оставалась относительно неизменной в течение последних нескольких кварталов. Возникает вопрос: существует ли здесь масштабируемый бизнес? В конечном счете, вы сможете получать прибыль в долгосрочной перспективе только в том случае, если бизнес будет расти сам по себе.

Руководство не подразумевает больших успехов в плане получения доходов. В пресс-релизе компании за первый квартал 2025 года говорилось о снижении выручки во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 9-12%. По оценкам, скорректированная чистая выручка за весь год снизится на 10-13% и составит от 1,14 до 1,18 млрд долларов.

Число активных клиентов сокращается

Чтобы расширяться в долгосрочной перспективе, вам необходимо увеличить свою клиентскую базу. Stitch Fix развивается в противоположном направлении. Число активных клиентов сократилось с почти 2,9 млн в октябре 2023 года до почти 2,44 млн в квартале, закончившемся 2 ноября 2024 года. Фактически, клиентская база сокращается уже семь кварталов подряд.

В последнем квартале общее количество активных клиентов сократилось на 18,6% в годовом исчислении до 2,43 млн. По сравнению с предыдущим кварталом количество активных клиентов сократилось на 3%. На мой взгляд, это проблема номер один для компании: она должна найти способ привлечь больше клиентов.

Эта проблема была частично решена благодаря недавнему увеличению выручки на одного клиента. В первом квартале 2025 года

Источник nasdaq.com, автоматический перевод