Почему растут акции "Газпрома"

Основной мотив к росту бумаг Газпрома – это возможная перспектива отмены либо снижения налогового пресса на компанию. Об этом неоднократно говорилось не так давно и даже сегодня. И это влияет на котировки. Потому что снижение объема выплат НДПИ для Газпрома – это важно.

Единственное, нужно понимать, что для государства снижение налогового пресса в одном месте будет означать повышение его в другом месте.

Долгосрочный взгляд на Газпром нейтральный. Потому что у компании снижение маржинальности все равно есть, даже в условиях переориентации поставок из Европы на рынки Юго-Восточной Азии. Для этого нужно время, маржинальность на этих рынках ниже, достижение договоренностей дается тяжелее и требует больше времени.

Газпрому предстоит активно заниматься газификацией внутреннего рынка, если не удастся компенсировать выпавшие доходы на внешних рынках. И это принципиальный момент.

Дивидендов мы ждем, но не рекордных, скорее всего, в районе 15-17 рублей на бумагу. Не удивимся, если компания решит их не платить. Хотя понимаем, что государство, которое является главным акционером, как никогда нуждается в доходах бюджета. Вероятность того, что Газпром заплатит хоть какие-то дивиденды, достаточно высокая.